Et si Carl Icahn manipulait Apple et Nuance ?

Anthony Nelzin-Santos |

Nuance craint que Carl Icahn, qui détient 16 % de son capital, ne la force à se laisser acheter par Apple, dans laquelle l'homme d'affaires a récemment investi plus d'un milliard de dollars. Pour prévenir toute tentative d'OPA hostile, le conseil d'administration du spécialiste de la synthèse vocale a confectionné une « pilule empoisonnée ».






Carl Icahn. Image Bloomberg.




Ce plan entrerait automatiquement en action si un individu ou une société devait monter à hauteur de 20 % du capital de Nuance sans l'approbation du conseil d'administration. Pour chaque action qu'il possède, tout actionnaire de la société aurait alors le droit d'acheter 1/1000e d'une action privilégiée à un tarif préférentiel. La participation de chacun serait diluée et une éventuelle OPA serait plus difficile à mener et, surtout, beaucoup plus chère.



Carl Icahn connaît bien les pilules empoisonnées : c'est précisément son appétence pour les OPA hostiles qui a contribué à leur généralisation dans les années 1990. Théoriquement, cette manœuvre dissuasive doit forcer d'éventuels acheteurs à négocier avec le conseil d'administration — mais Icahn a forgé sa réputation de raideur en retournant des pilules empoisonnées jusqu'à forcer des conseils d'administration à négocier avec lui.



Les craintes de Nuance sont sans doute fondées. Alors que Google a développé son propre système de reconnaissance vocale et que Microsoft a acheté celui de TellMe, Apple ne possède qu'une licence sur les technologies de Nuance. Une véritable anomalie, alors que la firme de Cupertino n'a jamais rechigné à développer elle-même des technologies stratégiques. Or Siri, qui fait grand usage de la reconnaissance vocale, est une fonction stratégique à long terme.



Lorsqu'Icahn invite Apple à continuer à racheter ses actions, c'est parce qu'il sait que chaque action rachetée devient une action sans droit de vote. Autrement dit, chaque action rachetée renforce le poids de celui qui se vante d'avoir déjà l'oreille de Tim Cook. Une oreille dans laquelle il pourrait souffler l'idée d'une acquisition de Nuance, lui qui n'a jamais hésité à dicter la conduite des sociétés dans lesquelles il a investi.



Tim Cook ne se laissera peut-être pas si facilement convaincre, d'autant qu'Apple a déjà trouvé un moyen d'acquérir les compétences de Nuance : embaucher ses meilleurs ingénieurs. Qu'importe, Icahn pourra toujours faire valoir ses droits de vote et tenter de convaincre d'autres actionnaires d'en faire de même.



Juge et partie, Icahn a tout intérêt à pousser Apple à acquérir Nuance, amicalement ou pas. Il a créé la surprise en prenant le contrôle de 9,3 % de la société en avril dernier, avant de monter à 16 % il y a quelques semaines à peine. Nuance est entre-temps passée par une phase de restructuration qui ne cache pas les ambitions d'Icahn : la vendre rapidement en réalisant un joli profit au passage. Avondale Partners faisait de Microsoft un acheteur potentiel, la Deutsche Bank évoquait IBM — Apple ne voit sans doute pas d'un bon œil qu'un de ses partenaires tombe dans l'escarcelle d'un de ses concurrents.



La fortune de Carl Icahn est aujourd'hui estimée à 20 milliards de dollars, elle augmenterait d'au moins un milliard de dollars avec une éventuelle acquisition de Nuance. Apple a largement les moyens de s'offrir le spécialiste de la reconnaissance vocale, mais il s'agirait de la plus grosse acquisition de son histoire — et de très loin. C'est sans doute l'élément le moins en faveur de cette théorie, mais à 77 ans, Icahn a peut-être encore plus d'un tour dans son sac.


avatar saji_sama | 
@Benz Hine : Le commerce ca va, ca vient et vu comment le gouvernement augmente les impots.... Bref :)
avatar beenouze | 
@saji_sama : 'Et donc il t'inspire aucune sympathie, tu le connais personnellement pour dire cela?' Franchement tu joue avec les mots ? Tu veux avoir le dernier mot, et bien soit, si ça t'amuse ;-)
avatar beenouze | 
@wolf : 'C'est pas le propos, mais si tu considère que les musulmans Français ont votés à + de 60% pour les islamistes des différents pays d'origine, je ne suis pas sur du coup qu'il y ait une grosse différence.' Pathétique... Tu es trop fort, bravo !
avatar saji_sama | 
@beenouze : C'est pas la question je me contrefous si il est sympathique ou pas, ou si il a juste "l'air" sympathique, ce n'est pas des personnes que les gens lambdas peuvent côtoyer, a l'image des stars people, c'est de la poudre aux yeux que les médias nous abreuvent, et la preuve ça fait son effet, puisqu'on en parle, en bien comme en mal, vrai ou faux, donc on évite de parler de ce que l'on ne connait pas et de dire qu'il "inspire" ou non de la sympathie, et on parle juste des faits : - Carl Icahn est un milliardaire, actionnaire activiste (raider) qui prends des positions d'entreprises afin de pouvoir influencer le board sur certaines décisions. - En tant qu'actionnaire, il demande un retour sur investissement comme a pu le faire David Einhorn, et fait office de porte-voix a tout les actionnaires lambdas. Apple a un cash flow considérable et 150 milliards disponibles qui "dorment" sans raisons, et pourrait se payer n'importe quelle boite, faire le plus grand rachat d'actions de tout les temps, qui conforterait les actionnaires. - Ce même rachat d'actions va permettre justement de supprimer de la volatilité et de ne plus être victime de la spéculation de bourse et fait économiser d'autant (12$/ans/actions)des 12 milliards/an de versement de dividendes. - Il a acheter astucieusement des actions Apple quand le cours était particulièrement bas, il ne débarque pas non plus de nul part. Cependant ca sera assez insuffisant pour dicter ses volontés au board d'Apple. - Il a des parts sur Nuance et souhaite qu'Apple s’intéresse au rachat de cette boite. - Quand bien même il obtiendrait plus de pouvoir via le rachat d'action, ca ne suffirait pas pour contrer le board a lui tout seul, et investir autant d'argent dans Apple pour voir augmenter sa fortune d'un milliard sur un hypothétique rachat de Nuance, c'est assez limite comme stratégie. - La fameuse pilule empoisonnée de Nuance, qui ne va pas non plus dans le sens d'une OPA. - Nuance est justement le type de boite qu'Apple devrait acheter pour améliorer ses services, il suffit juste de ne pas acheter n'importe quoi, a n'importe quel prix. - Il n'aura pas le dernier mot sur le sujet, Cook est assez grand et responsable pour prendre ce genre de décisions, tout ça dans le meilleur intérêt pour Apple. Voila tout.
avatar jellyboy74 | 
[MGZ] Shralldam [21/08/2013 08:15] via iGeneration pour iPad I believe Icahn fly... Désolé ->[.] --> c'est un chef d'oeuvre ce JDMP :D
avatar BenUp | 
@wolf [21/08/2013 08:17] via MacG Mobile @aimstar : moi c'est ton côté coco-prolo qui me fait gerber WOLF ce AIMSTAR a raison ! Si lui est un coco-prolo toi t'es quoi ?
avatar rikki finefleur | 
dommage que Yves_M ne développe pas ses idées... par contre ca c'est absolument faux "La motivation première d'un entrepreneur aujourd'hui n'est pas de créer de l'activité et de générer des emplois mais de gagner de l'argent, beaucoup d'argent et vite" Ca c'est de la théorie d'école. Dans la vraie vie, un entrepreneur cherche a faire avant tout de l'activité, la fin au bout du bout étant éventuellement faire de l'argent (et encore ce n'est pas forcement le but premier, car bp se contente parfois de sa santé, ou de ne pas trop grossir, ou de pas prendre trop de risques, ou de ne pas licencier, etc..). Faire de l'activité et non faire de l'argent est son pain quotidien.
avatar Anonyme (non vérifié) | 
@Benz Hine "Te taire est effectivement ce que tu dois faire...on a pas besoin d'un chien de garde tatoué d'une pomme qui n'intervient que pour pourrir certains contradicteurs." J'avais pas remarqué que tu faisais mieux ? Mais effectivement les chiens de gardes n'aiment pas les petits teckels à poils raz .
avatar saji_sama | 
@rikki finefleur : « A la télé ils disent tous les jours : “Y a trois millions de personnes qui veulent du travail.” C'est pas vrai : de l'argent leur suffirait. » Très belle citation de Coluche qui prends tout son sens sur "l'activité" qu'est le travail et sa finalité ;)
avatar Renaud (le belge) | 
Bon, bin, je viens d'acheter quelques NUAN sur le Nasdaq. On verra si ça grimpe, mais, comme d'habitude, quand j'achète, ça baise et quand je vend, ça monte. Donc : attendez que je vende avant d'acheter ! ;-)
avatar rikki finefleur | 
saji_sama Oui mais moi je parlais d'un entrepreneur. L'argent gagné par l'entrepreneur comme il est dit, vient après une péripétie de cascades de gestion technique, humaine, juridique , fiscale et autres risques dont le financier (comme celui d’être tout simplement pas payé par son client !). Le circuit est très long pour toucher de l'argent si il reste en fin d'année (!). De plus sans activité il n'y a pas d'argent, par contre les charges, elles, continuent. Le salarié lui n'a pas ce problème. Il touche son salaire quoi qu'il arrive, fruit de son travail. C'est beaucoup plus simple. Pour l'entrepreneur c'est beaucoup plus aléatoire.
avatar saji_sama | 
@rikki finefleur : Que ça soit aléatoire n'empêche pas la finalité du travail, et donc gagner de l'argent et évidement la 1ere chose qui compte pour un patron notamment parce qu'il a investit son capital et être son propre patron c'est souvent être son propre employé avec aussi si possible un salaire (ou pas). Travailler pour la gloire, la fierté d'avoir bâti quelque chose ou un empire ou le pouvoir de commander aux autres (pervers) mis a part pour la fierté est secondaire.
avatar saji_sama | 
@Renaud (le belge) : Ahah tu nous diras si tu aura fais une belle plus value si le deal se fait mais je pense que le cours a déjà du monté sous l'effet d'annonce d'iCahn
avatar Anonyme (non vérifié) | 
Quand la stupidité répond à la connerie.... Un bel exemple du pourquoi de l'inertie du monde.
avatar saji_sama | 
@iJoke : Tu peux développer?
avatar Anonyme (non vérifié) | 
davi18 celui qui n a rien compris aux mots qu il utilise et qui essaye de nous faire passer lenine pour un capitaliste, juste LOL! Pour rappel Historique, en creant la funeste urss (qui a connu la fin que l on sait), il a parfaitement appliqué ce que nous rabâchent le pcf et les melanchon,laguiller et compagnie: il a supprimé la notion de propriété individuelle, de responsabilité individuelle aussi (superbe résultat), il a supprimé l économie de marché (prix fixés par l état sans prendre en compte la disponibilité des produits d où des queues monstres dans les magasins d état, en fait les gens passaient la moitié de leur temps dans des files d attente interminable d où productivité proche de zéro+injustice pour les plus faibles qui passaient après les autres), il a nationalisé toutes les entreprises d où zéro innovation, zéro motivation. Le résultat a prouvé par l absurde que le communisme entraîne inéluctablement un pays vers la misère généralisée, le sous développement et la faillite totale de l état. Sans compter la suppression des libertés, et un pays qui s entoure de murs et barbelés pour empêcher ses habitants de fuir... Je ne parlerais pas des massacres de paysans ukrainiens et de tous ceux qui ont tenté de s opposer à cette monstruosité... Merci davi18 d essayer de nous faire passer des vessies pour des lanternes et de nous faire croire sans sourciller que le communisme c est cool! ça pouvait marcher au XIXème siècle mais après 50 millions de morts (finalement les nazis étaient de petits joueurs!) ces idées nauséabondes ont plus de mal à convaincre ...
avatar saji_sama | 
@banane : Gros +1 :D
avatar pixelmaniac | 
@Wolf : Jsais pas quel age t'as, mais t'es surement assez nouveau sur la planète pour répandre ce genre d'idée. Faut que tu admettes que tu ne sais pas grand chose malheureusement et tu es un mouton malgré toi qui avale ce qu'on lui dit et qui galère comme tout le monde. Après, vu le ton que tu te trimballes, t'as surement réussit à faire tes premières armes mais au detriment de ton âme et on compatit, soit en certain. Mais crois nous également sur parole, ya un moment ou ca va te gonfler de jouer les moutons et tu comprendras très bien les gens que tu insultes aujourd'hui. Ou alors tu surfera sur la misère du monde, en nous faisant de la peine comme ce pauvre mec de 77 balais qui a toujours pas trouvé son salut quoi :/ Moi je parie qu'il nous couve un cancer d'ailleurs ! Un cancer des burnes !

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