Arm est une société un peu particulière, nous l'avons déjà expliqué : une partie significative de ses revenus vient de la redevance que payent les fabricants de systèmes sur puce qui intègrent ses cœurs sous licence. Si Apple n'est plus vraiment dans le cas, Qualcomm, Samsung, Mediatek et de nombreux autres acteurs dépendent au moins en partie des puces d'Arm.
Les résultats de la société pour les redevances liées aux puces sont en effet plus faibles que prévu pour le dernier trimestre, avec 671 millions de dollars, contre 693 millions attendus. Mais ce qu'Arm va perdre dans le monde des smartphones, qui est touché de plein fouet par la RAMpocalypse, la société espère bien le récupérer dans le domaine des serveurs. Quand le marché des smartphones peine, les ventes de systèmes sur puce sont en effet plus faibles, ce qui a un effet direct sur les royalties d'Arm dans ce domaine, surtout en entrée de gamme.
En effet, Arm vit en partie de ces dernières pour les fabricants qui intègrent des cœurs sous licence, et ils sont majoritaires dans l'entrée de gamme. Une autre partie des revenus vient des sociétés qui achètent la licence au départ et une troisième des sociétés qui payent pour utiliser le jeu d'instructions (comme Apple) et développent des puces compatibles. On trouve par exemple aussi Qualcomm dans ce domaine, avec une partie des Snapdragon.
Les serveurs en hausse
Nos confrères de Bloomberg expliquent surtout qu'Arm mise beaucoup sur le domaine des serveurs. Là aussi, certaines sociétés licencient la technologie d'Arm pour l'intégrer, avec des revenus basés sur les puces réellement produites, tandis que d'autres ont une licence pour produire des CPU compatibles.
Une troisième source de revenus est plus récente : Arm produit aussi ses propres puces, avec la gamme AGI. Au lieu de laisser Amazon, Google ou d'autres intégrer ses puces, Arm s'occupe de la conception et la fabrication du système sur puce, avant de le vendre directement. Selon nos confrères, Arm espère que cette activité génère environ 2 milliards de dollars d'ici 2027 à 2028, et elle a annoncé que le carnet de commandes était déjà de l'ordre de 1 milliard de dollars en mars 2026.
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Arm a en pratique un gros avantage sur d'autres sociétés : ce qui part d'un côté à cause de la RAMpocalypse, dans le monde grand public, revient de l'autre grâce à la RAMpocalypse, dans le monde des serveurs. Car toutes les sociétés qui achètent de la RAM en masse ont aussi besoin de systèmes sur puce adaptés pour les serveurs, et la solution d'Arm avec les puces AGI semble intéressante et évite de devoir développer un système sur puce complet, ce qui est hors de portée pour beaucoup d'acteurs dans le monde de l'IA.
