L’action Apple est à la croisée des chemins. Elle est l’objet d’interrogation de bien des analystes. La dernière note de Toni Sacconaghi illustre bien la situation actuelle. L’analyste de Bernstein Research reconnaît qu’entre sa position sur le marché des tablettes et celle des smartphones, Apple devrait enregistrer une solide croissance dans les années à venir.
Mais avec un chiffre d’affaires qui devrait atteindre les 50 milliards de dollars ce trimestre, Apple ne peut plus aller beaucoup plus haut. Et c’est manifestement cela qui préoccupe certains analystes…
En revisitant ses modèles, Toni Sacconaghi estime que le chiffre d’affaires d’Apple progresserait de 22 % durant l’année fiscale 2013 d’Apple, de 15 % en 2014 et de « seulement » 8 % en 2015. La start-up tant vantée par Steve Jobs est en train de devenir une société mature avec des marges de croissance assez limitées à moyen terme.
Toni Sacconaghi précise que ces chiffres sont valables si Apple ne sort pas de produits majeurs d’ici là. Par produit majeur qui pourrait rapporter un peu de croissance, il évoque comme beaucoup d’autres un téléviseur estampillé d’une pomme ou un iPhone franchement orienté vers l’entrée de gamme.
Sacconaghi a revu son objectif de cours à la baisse pour Apple passant de 800 $ à 750 $. En attendant, alors que les marchés financiers sont assez bien orientés dans l’ensemble, l’action Apple perd régulièrement du terrain depuis le début du mois. Elle a fini la séance hier en légère baisse de 0,8 % à 521,73$. Pourtant, avec un P/E de 11,81, elle est loin d’être surévaluée.
