L’insolente santé financière des services d’Apple
-5,48 %, -2,51 %, -1,40 %, -0,72 ‰… le chiffre d’affaires d’Apple a baissé pendant quatre trimestres en 2023, du jamais vu depuis vingt-deux ans, avant de finir par rebondir de 2,07 % ces trois derniers mois. S’il a bien baissé au début de l’année dernière, le bénéfice a progressé de 10,79 % au T4 2023 et encore augmenté de 13,06 % au T1 2024, pourtant une semaine plus court que son homologue en 2023. Un chiffre d’affaires en berne, un bénéfice à la fête, c’est le paradoxe qui entraine la marge au niveau record de 28,36 %.
« Le bénéfice par action dilué s’établit à 2,18 $ », déclare fièrement Luca Maestri, une « hausse de 16 % par rapport à l’année dernière et un record historique ». Les analystes, qui avaient tablé sur un bénéfice par action déjà exceptionnellement élevé de 2,10 $, n’ont pas réussi à masquer leur surprise pendant la conférence de présentation des résultats financiers. La performance est d’autant plus remarquable que les manœuvres du directeur financier d’Apple pour assurer le meilleur effet de levier ont été partiellement annulées par l’évolution défavorable des taux de change.
La marge brute dégagée par les produits matériels et logiciels augmente de 2,8 points, une hausse « de toute évidence très élevée » souligne Maestri, pour atteindre 39,4 %. Le succès de la stratégie de « premiumisation » de l’iPhone est incontestable : « l’iPhone a très bien marché », dit le directeur financier, « les modèles haut de gamme ont très bien marché ». Apple tire son épingle du jeu dans un marché atone, au point d’avoir pris la couronne de Samsung en occupant le cinquième des ventes en volume et pas loin de la totalité des bénéfices.
Les services, qui dégagent une marge brute de 72,8 %, restent toutefois la vache à lait d’Apple. « Nous avons enregistré des records de revenus sur le cloud, les paiements, la vidéo et la publicité », annonce Maestri, « et des records pour un trimestre de décembre sur l’App Store et AppleCare ». Le chiffre d’affaires des services a progressé de 11,32 % au T1 2024 alors même que le T1 2023 avait duré une semaine de plus !
Ces chiffres défient l’entendement, mais résument à eux seuls la force de l’écosystème d’Apple. « L’ensemble de l’écosystème se porte bien », assure le directeur financier, « les abonnements payés continuent d’afficher une croissance à deux chiffres. Nous comptons plus d’un milliard d’abonnements payants à l’ensemble de nos services, plus de deux fois plus qu’il y a quatre ans. » Les services représentent maintenant 19 % de l’activité d’Apple, plus que le Mac et l’iPad réunis (13 %).
Alors que la marge nette d’Apple s’était stabilisée autour de 21 % au cours de la dernière décennie, elle dépasse 25 % depuis trois ans. La firme de Cupertino gagne tant d’argent qu’elle peine à dépenser et emprunter autant pour parvenir à son objectif d’une trésorerie nulle. Ses réserves de liquidités sont remontées à 173 milliards de dollars, autant qu’il y a deux ans, pour 108 milliards de dollars de dettes, autant qu’il y a trois ans. Chacun ses problèmes…
Je me demande souvent si Apple n’aurait pas intérêt pour ses services, mais aussi pour ses Mac à baisser ses tarifs et ainsi augmenter en fin de compte ses bénéfices en séduisant plus de clients clients potentiels.
@Fennec72
sauf que l’article d’ailleurs le sous-entend indirectement, si l’iPhone était vendu moins cher, c’est pas sûr qu’Apple gagnerait autant
non pas seulement à cause du prix de l’achat, mais aussi parce que s’il était moins cher, dans la tête des gens, ça voudrait dire qu’il est moins bien
c’est très subjectif
En plus plus de vente signifie plus de stock, plus de production, plus de transport donc plus de frais aussi
@raoolito
Ils pourraient tout de même ne pas vendre, bien au dessus du prix du marché, les options d’augmentation de Ram et de SSD lors de l’achat d’un Mac.
Surtout depuis que tout est soudé.
vu les chiffres, c cela qui sauve les ventes de mac, sinon elles seraient bien en dessous.
et dans l'absolu, meme si c'est carrément pas négligeable, ce n'est pas le gros des fonds récupérés
@Fennec72
Certes, il pourrait. Mais pourquoi baisser les prix quand ça se vend bien cher ?
Accessoirement ce serait vécu comme un coup de poignard dans le dos par ceux qui revendent leur appareil et qui verraient la valeur de leur précieux s'effondrer.
@ Fennec Bah non pas du tout…
Les gens croient que Apple voudrait just étendre sa clientèle en étant plus accessible mais ça c’est le plan des boîtes avec une âme.
Le plan d’Apple, c’est de faire toujours plus de thune en faisant moins. Et pour ça ils bossent sur le branding, ils mettent la pression et les inconvénients sur les partenaires etc…
C’est comme ça que ça marche. Si demain ils pouvaient vendre leur produits pour le double a deux fois moins de clients ils seraient tres heureux du résultat.
@hawker
Plus de clients pour un peu moins cher, ça peut faire plus de bénéfices au bout du compte.
Oui mais ils ne raisonnent pas comme ça, pas tant que Cook sera là. Ce mec n'est pas capable de penser à autre chose qu'au fric ... en plus Apple pourrait juste devenir un banque et gagner sur ses placements financiers. Mais c'est quand même plus marrant de tondre les moutons bien gras ! :P
@melaure
Elle est loin l’époque où avec le premier Mac mini, Steve Job présentait cette nouvelle gamme de Mac, par son faible tarif, comme une première entrée dans le monde d’Apple.
@melaure
Je ne comprends pas ce que tu racontes.
Toutes les entreprises choisissent leurs clients. Les business model varient d’une entreprise à l’autre.
Pourquoi devraient-ils faire différemment ?
@melaure
Je suis d’accord.
Tim Cook est un excellet gestionnaire financier, et il a mis plein ee chose en place pour maximiser les profits…
Mais c’est un TRES mauvais visionnaire, qui a du mal a bien comprendre qu’est ce qui serait reellement utile pour aider les gens dans leur quotidien…
Par exemple, pour la recharge sans fil, Apple aurait probablement du dès le départ privilégié le standard Airfuel (Witricity) et non Qi, car il permet une recharge a distance de qques centimetres, et simultanement de plusieurs appareils de puissance differente (iPhobe, iPad, Apple Watch,…) : beaucoup plus pratiqueque Qi…
Autre exemple : connexion sans fil, multi-10Gbits/s et faible latence 60Ghz WiGig (802.11ay) qui permettrait un docking sans-fil, tres pratique
Autre exemple: Le concept de tablette qui vient se recharger sans fil sur une enceinte comme une Google Pixel Tab est une évidence, et cela fait longtemps que ça devrait être le cas (surtout avec un écran OLED always-on)
Etc…
@dujarrier
On peut toujours fantasmer sur les technologies les plus avancées que personne n’utilise, c’est toujours sympa de réinventer le monde à l’apéro 😉
Aujourd’hui le QI2 est le Magsafe généralisé à toute l’industrie et pourtant Apple n’était pas en avance par exemple.
Ce qui m’a toujours étonné c’est l’absence de 4G dans les macbook pro, le partage de connexion c’est bien pour du ponctuel mais pas adapté pour un usage intensif. Pourtant les iPad même « non-pro » en bénéficient depuis longtemps et Apple était assez précurseur dans les années 90-2000 avec quelques tests symboliques, qui se souvient du powerbook bibop ?
@MGA
Toute les technologies que j’ai décrites zurait une tres grande utilité, juste il y a besoin d’allouer des ressources financieres et engineering importantes pour les faire arriver sur le marché au standard de qualité Apple…
A mes yeux, le standard de recharge sans fil Qi a été un mauvais choix car le standard de recharge sans fil Airfuel (Witricity) est incroyablement plus pratique vu qu’il permet de recharger simultanement differents type d’appareils, avec une puissance superieure a Qi.
En regardant qques vidéos sur Youtube de démonstration par la start-up Witricity, c’est parait une évidence, et quasi aucun doute que c’est le standard que Steve Jobs aurait privilégié et pousser ses équipes à améliorer…
Pour les Macbook Air/Macbook Pro, j’aurai tendance a penser que Apple intégrera une puce cellulaire 5G, mais cela se produira qu’à partir du moment où Apple aura son propre mondem 5G pour éviter de payer des royalties à Qualcomm et garder la valeur ajouté pour Apple…
@dujarrier
Vous avez probablement raison pour la puce 5G.
Quand au QI, il était déjà très implanté y avait il de la place pour autre chose ? J’en doute.
@MGA
A l’epoque, il y avait une bataille entre le standard de recharge ssns fil Qi et le standard de recharge sans fil Airfuel, avec une longueur d’avance de pris par le standard Qi qui etait sur le marché depuis plus longtemps…
Je suis convaincu que, Apple de part sa taille, aurait pu faire le choix du standard Airfuel, ce qui aurait dès lors ensuite inciter d’autres fabricants à se lancer vers ce standard…
Je suis convaincu que Steve Jobs aurait choisit Airfuel, et aurait su le rendre magique aux yeux des utilisateurs, par le fait qu’il fonctionne a distance, qu’il n’y ai pas besoin d’alignement précis et que ce stabdard peut permettre de recharger plusieurs types d’appareils à la fois (iPhone, iPad et Airpods,…).
De plus, il est possible que Steve Jobs aurait ensuite aussi été favorable à la recharge sans fil inversée, c’est à dire pouvoir alimenter un appareil externe depuis son iPhone (reverse wireless charging)
Tout cela n’aurait en rien empêcher l’apparition des aimants Magsafe sur le dos de l’iPhone pour pouvoir accoler magnetiquement des accessoires à l’iPhone (et les alimenter via la recharge sans fil inversée si besoin).
@dujarrier
Peut-être, ou pas… c’était cool les séances de spiritisme au collège et au lycée, il n’y a qu’à cette époque qu’on fait autant parler les morts non ? 😉😅
Malheureusement ce n’est pas une association caritative, leur but est de vendre plus, plus cher, avec leur clientèle habituelle atteinte du syndrome de Stockholm prete à se faire enfler toujours plus et en plus ils aiment ça et le revendiquent en sortant des tas d’excuses parfois non recevables.
Mais bon, that’s life ;)
@hawker
Toi, t’es un spécialiste !
Merci.
Mouai, l'inverse est plus intéressant : monter les prix, faire partir les clients peu intéressant à la concurrence et leur vendre des services.
deuzz’
perso, je participe avec l’abonnement Apple One et avec les AppleCare !
on fait ce qu’on peut
« La firme de Cupertino gagne tant d’argent qu’elle peine à dépenser et emprunter autant pour parvenir à son objectif d’une trésorerie nulle. »
trop dure la vie… 😂
Punaise quelle boite !
Une vraie machine à cash.
C’est impressionnant !
C’est en 2014 ou 2015 je crois que Tim Cook avait annoncé que le futur d’apple était les services. Apple ne pouvait pas reposer éternellement sur l’iPhone. Ça n’y manque pas, on y était préparé. C’est au niveau des services financiers que je me demande où apple souhaite s’orienter, je ne vois pas apple one grossir rapidement sous peu, pour quel contenu sinon?
Je me suis amusé à faire quelques graphes pour comparer, et notamment combiner avec les chiffres de ventes estimées par IDC:
- les ventes d'iPhones sont hautes, sur un plateau, mais l'ASP est en evolution à la hausse
- les services sont en hausse constante merci à l'iPhone
- les wearables et autres sont aussi en hausse
Par contre, si on regarde le mac et l'iPad, l'ASP est assez stable (~1300 - ~1400USD pour le Mac, l'iPad a réussi à passer de ~450USD avant 2020 à ~510USD en 2023).
J'ai l'impression que la stratégie d'aller vers le premium fonctionne pour l'iPhone, mais pas pour le mac et l'iPad.
@totoguile
> "J'ai l'impression que la stratégie d'aller vers le premium fonctionne pour l'iPhone, mais pas pour le mac et l'iPad."
Pour confirmer, il faudrait savoir
- qui achète aujourd’hui Mac et iPad
- à quel rythme de renouvellement
- en réponse à quels besoins
- et surtout, à quel niveau de corrélation avec l’achat, l’emploi et le renouvellement d’un iPhone.
Il faudrait également connaître l’évolution temporelle de cette corrélation.
Plutot que redistribué aux actionnaires, je préfèrerais que ce soit redistribués aux travailleurs Chinois de Foxconn, qui parce qu’ils ont la malchance a la naissance de naitre en Chine plutot qu’en France, peuvent être legalement exploité en Chine pour disons peut être 300€/mois pour 60h/semaine…
Egalement, je prefererais aussi que, comme Intel, une partie plus importante soit allouée à développer des technologies prometteuses (ex: électronique de spin tel le projet Intel MESO, qui permettrait de reduire significativement la conception d’energie de l’elctronique, la memoire non-volatile MRAM, la recharge sans fil Airfuel (Witricity), connexion sans fil multi-10Gbits/s et faible latence 60Ghz WiGig (802.11ay),…),…)
@dujarrier
Ça serait tellement bien oui d'améliorer leurs conditions de travail. C'est pas l'argent qui leur manque pourtant...
@DP-Britto
Malheureusement, il y a à la fois aucune obligation légale de le faire de la part des USA, ni aucune récompense financière pour les entreprises à le faire, et donc les entreprises préfèrent exploiter des salariés à 1$ de l’heure puisque elle sont autorisées à le faire pour maximiser leur profit…
Et dans un système capitaliste, une entreprise qui paierait mieux ses salariés serait automatiquement moins compétitive que les entreprises concurrentes déloyale qui ne le font pas, et donc ne survivrait pas longtemps…
@dujarrier Wow, wow, WOW ! Qu'est-ce que c'et que ce message ?
Merci de rester sur la ligne de la gauche occidentale. Etre de gauche, c'est vouloir que les plus riches partagent avec nous parce qu'on vit dans les mêmes frontières. On veut partager le fruit de l'exploitation à l'étranger, MAIS en ayant bonne conscience. Et tout le monde est d'accord que c'est ça être supérieur moralement : au final, on peut demander plus, LUTTER pour la justice, tout ça tout ça, en étant gagnant sur tous les tableaux.
Si tu vas un cran plus loin, ça dérape tout de suite vers l'idée que le temps de chacun sur la planète devrait avoir la même valeur et là, mais ça va pas la tête, non ? Ça impliquerait qu'on se mange un bon gros élagage du niveau de vie, et on ne pourrait plus s'auto-congratuler avec des idées de "droit à la paresse", de "retraite à 60 ans" et peu importe l'espérance de vie ou la natalité.
Bref, non. Vraiment, non. Arrête ça.
@jackhal
J’espère que ton commentaire était ironique, car sinon tu sous-entends que parce que du simplement à un coup de chance considérable à la naissance (être né en France plutôt que par exemple en Chine ou en Afrique), c’est normal que toi tu sois privilégié et que cela te donne toi le droit d’exploiter qqu’un d’autre à 1$ de l’heure au lieu de le payer décemment 10$ de l’heure comme en France…
Cela revient à la même chose que de dire du temps de l’esclavage des personnes de couleur, qu’il est normal que qqu’un qui est né noir soit l’esclave d’une personne blanche…
Je rappele que ce n’est pas un choix fait par la personne d’être né en Chine, mais qqch de subit… Donc oui, il ne me paraît pas normal d’exploiter sans scrupule la malchance et la misère des autres…
Prochaine cible du DMA ?! 😆 L’ouverture à la concurrence du choix du cloud pour la synchronisation de nos données et autres services par défaut !!! 😂
#AVCbyTimCook
C’est indécent de se faire autant de fric avec une qualité qui décline.
@hugome
“C’est indécent de se faire autant de fric avec une qualité qui décline.”
Il n’y a pas de règle. J’ai gagné $25,000 aujourd’hui grace à Meta (après taxes). On s’en fout, c’est juste de l’argent, ça va ça vient. Apple fait pareil, à son niveau, corporate. C’est légal!
108 milliards de dette ??? Comment est-ce possible de pouvoir descendre autant ?
@DP-Britto
"108 milliards de dette ??? Comment est-ce possible de pouvoir descendre autant ?"
Le chiffre n’est pas intéressant en soi. C’est en pourcentage du CA que ça l’est, ou dilué par action, à comparer avec le bénéfice ou plus intéressant le compte résultats.
C’est plus facile d’obtenir un prêt quand on est riche et fortuné que lorsque l’on a rien. Et c’est plus smart de faire des profits en utilisant l’argent des autres que le sien. Ou en plus du sien. On peut donner l’illusion de ne rien posséder. Le système est fun.
J’ai longtemps eu des dettes que je n’avais pas besoin d’avoir. Mais qui ne permettaient d’activer deux fois plus de fonds et de générer deux fois plus de pognon. Qui me permettait d’augmenter ma dette et de générer encore plus de pognon. Avec un compte actifs / passifs à 0.
Si tu n’as pas de dettes tu es pauvre et sans le sou.
@fte
« Si tu n’as pas de dettes tu es pauvre et sans le sou. »
Ce n’est pas faux. J’ai siégé dans le conseil d’administration d’une société financière dont le président disait que les gens riches avaient trois choses :
1. Du temps 2. de l’espace 3. des dettes.
Il se considérait comme pauvre - ou simplement pas riche - parce qu’il était tout le temps à la bourre. Mais les banques se bousculaient au portillon pour lui prêter de l’argent. Et tant que le coût de la dette est inférieur au rendement du capital investi…
@Mac1978
". Du temps 2. de l’espace 3. des dettes."
Il y a du vrai. :)
39,4% de marge brute rien d'impressionnant. La rentabilité "d'un nouveau produit" devrait se situer entre 50% et 60%.
Honnêtement, j’ai l’impression que cette progression vient de l’activation sournoise d’iCloud Photos. Je croise un nombre incroyable de personnes qui, une fois les 5 Go remplis par leurs photos se sentent obligés de prendre l’abonnement payant et n’ont aucune connaissance de la synchronisation via l’application Photos sur Mac ou de l’équivalent sur Windows. Et je ne parle même pas de cloud/drive alternatif…