Pour la première fois depuis un quart de siècle, Apple a enchainé quatre trimestres dans le rouge pendant son dernier exercice fiscal. Autant dire que les résultats du premier trimestre de l’année fiscale 2024, qui correspond au dernier trimestre de l’année calendaire 2023, étaient attendus. La bonne réception de la gamme iPhone 15 et l’insolente santé des services ont « sauvé » la firme de Cupertino, dont les fêtes ont été gâchées par la suspension temporaire des ventes d’Apple Watch et la chute spectaculaire des ventes d’iPad.
À moins d’une semaine du special event « Let Loose », la gamme de tablettes est en bout de course. Le soufflé Apple Silicon est retombé si fort que les ventes de Mac ont fait un bond de deux ans en arrière. Le Vision Pro vient de connaitre son premier trimestre fiscal, mais ce n’est pas un produit vendu 3 500 $ dans un seul pays qui fera bouger les lignes. Pire : les ventes d’iPhone, qui représentent plus de la moitié du chiffre dʼaffaires dʼApple, dévissent en Chine. Personne ne sera surpris que les résultats du deuxième trimestre de l’année fiscale 2024 soient négatifs.
En bref
En milliards de dollars.
| T2 2024 | T2 2023 | Évolution | |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 90,753 | 94,836 | -4,31 % |
| Bénéfice | 23,636 | 24,160 | -2,17 % |
| iPhone | 45,963 | 51,334 | -10,46 % |
| Mac | 7,451 | 7,168 | +3,95 % |
| iPad | 5,559 | 6,670 | -16,66 % |
| Autres produits | 7,913 | 8,757 | -9,64 % |
| Services | 23,867 | 20,907 | +14,16 % |
Chiffre d’affaires et bénéfice
La bonne nouvelle de la soirée ? Apple a battu les prévisions des analystes, qui avaient tablé sur un chiffre dʼaffaires de 90,5 milliards de dollars, soit une baisse de 4,5 % dʼune année sur lʼautre. La mauvaise nouvelle ? Lʼécart dépasse tout juste 250 millions de dollars, le chiffre dʼaffaires baissant de « seulement » 4,31 % pour sʼétablir à 90,753 milliards de dollars.
Alors quʼelle avait tempéré les humeurs des marchés en améliorant son bénéfice malgré la baisse du chiffre dʼaffaires tout au long de lʼannée 2023, Apple nʼa pas réédité la performance ce trimestre. Nʼexagérons rien, la firme de Cupertino a engrangé 23,636 milliards de dollars ce trimestre, un chiffre qui fait pâlir dʼenvie toutes les entreprises de la Silicon Valley… et quelques états souverains. Nʼempêche, cela représente une baisse de 2,17 % en comparaison dʼun trimestre qui avait déjà connu une contraction de 3,40 %.
Ventes d’iPhone
La coupable est connu : les ventes dʼiPhone chutent de 10,46 %, un gadin sans équivalent depuis les débuts de la pandémie de Covid, pour atterrir à 45,963 milliards de dollars. La contreperformance est telle que Tim Cook et Luca Maestri ne mentionnent pas une seule fois lʼappareil responsable de 51 % du chiffre dʼaffaires de leur entreprise dans leur annonce des résultats du second trimestre.
Après plusieurs mois de tension sur les approvisionnements, les ventes d’iPhone avaient rebondi au T2 2023 (+1,51 %) pour atteindre un nouveau record de deuxième trimestre à 51,334 milliards de dollars, si bien que la comparaison d’une année sur l’autre est légèrement faussée. Reste que les indéniables difficultés d’Apple sur le marché chinois, largement anticipées par Wall Street, ont bien joué leur rôle dans cette dégringolade en règle.
Ventes de Mac
À lʼinverse, le bon vieux Mac fait de la résistance. Après un premier frémissement de 0,58 % au premier trimestre, il reprend plus franchement des couleurs avec une progression de 3,95 % au deuxième trimestre. Apple a vendu pour 7,451 milliards de dollars dʼordinateurs, nettement plus que les 6,8 milliards de dollars attendus par les analystes, un signe encourageant pour la gamme de modèles M3.
Ventes dʼiPad
Le premier trimestre 2023 nʼaura été quʼune brève interruption sans laquelle les ventes dʼiPad auraient enchainé dix trimestres consécutifs de baisse. En perdant 16,66 % pour tomber à 5,559 milliards de dollars, le chiffre dʼaffaires des tablettes retourne cinq ans en arrière. Espérons que les annonces du prochain special event permettront de relancer un cycle plus positif pour le vilain petit canard des résultats dʼApple.
Autres produits
Les analystes ne sont pas dupes : à lui seul, le Vision Pro ne peut redresser la catégorie fourre-tout des « autres produits », qui comporte aussi lʼApple Watch et les AirPods, ainsi que les HomePod et lʼApple TV. Apple annonce une nouvelle baisse de 9,64 % de son activité accessoire, un chiffre parfaitement anticipé par Wall Street, qui avait effectivement parié sur un chiffre dʼaffaires de 7,9 milliards de dollars.
Services
Cʼest le « rocher de Gibraltar » de la firme de Cupertino, pour reprendre lʼexpression de Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities. Les services défient la cyclicité des produits matériels, puisquʼils progressent de 14,16 % pour atteindre 23,867 milliards de dollars, un peu plus que les estimations déjà fort optimistes de Wall Street. Tim Cook nʼa pas manqué de saluer ce « nouveau record de recettes ».
Données financières
« Grâce aux niveaux très élevés de satisfaction et de fidélité des clients, notre parc installé a atteint un nouveau record historique pour tous les produits et tous les segments géographiques », déclare Luca Maestri, « et nos performances commerciales ont conduit à un nouveau record de bénéfice par action pour le trimestre de mars ». Le directeur financier dʼApple maintient une politique agressive de rachat dʼactions pour faire pointer cet indicateur vers le haut.
Les investisseurs oublieront vite les chiffres négatifs du soir après lʼannonce dʼune rallonge exceptionnelle de 110 milliards de dollars pour ce programme et dʼune nouvelle augmentation du dividende. Apple versera ainsi 0,25 $ par action, contre 0,23 $ ces douze derniers mois, et réitère sa volonté de parvenir à une trésorerie neutre.
