Google a présenté des résultats trimestriels mi figue mi raisin. Le troisième trimestre a vu le moteur de recherche générer 16,52 milliards de dollars de revenus, ce qui représente une hausse de 20% par rapport au même trimestre de 2013. Une performance de haut niveau, ternie par des profits de 3,72 milliards, une stagnation relative vis à vis de la même période de l'an dernier (3,76 milliards). Le bénéfice par action se monte à 6,35$, alors que les analystes avaient pronostiqué 6,53$. La sanction ne s'est pas faite attendre : le cours de l'action GOOG est en recul de plus d'1% depuis l'ouverture de la Bourse à New York. L'action suit là une tendance à la baisse depuis quelques jours, qui touche d'ailleurs toutes les valeurs technologiques.

Plusieurs bonnes raisons expliquent cette performance en deçà des attentes des observateurs. Google a ainsi embauché plus qu'à l'habitude : 3 000 employés supplémentaires ont rejoint le campus de Mountain View, musclant des effectifs qui se montent à 55 030 employés. Le moteur de recherche a également investi dans la construction de nouveaux centres de données.

Mais l'inquiétude des analystes concerne surtout le cœur du modèle économique de Google, à savoir la publicité. Si les revenus générés par les activités « annexes » (le Play Store, les services aux entreprises ou la vente de matériels) sont en hausse de 50%, le coût par clic des bandeaux de pub a baissé de 2%, qui suit une baisse au précédent trimestre de 6%. Le volume de clics payés (les internautes qui cliquent sur les publicités Google) a augmenté de 17% par rapport au troisième trimestre de 2013, un chiffre en baisse quand on le compare aux 25% du deuxième trimestre.