Résultats Apple T1 2014 : un trimestre (logiquement) record
Apple a présenté les résultats financiers du premier trimestre de son année fiscale 2014. Courant de la fin septembre à la fin décembre 2013, il correspond non seulement aux fêtes, mais aussi au lancement des iPhone 5s/c et de l’iPad Air : c’est très logiquement qu’il est le nouveau meilleur trimestre de l’histoire d’Apple.
Image (cc) Franco Folini.
Chiffre d’affaires et bénéfice
Les dirigeants d’Apple avaient parié sur un chiffre d’affaires compris entre 55 et 58 milliards de dollars, le résultat est dans le haut de la fourchette. À 57,6 milliards de dollars (+ 5,69 %), ce premier trimestre de l’année fiscale 2014 est le nouveau meilleur trimestre de l’histoire de la firme de Cupertino. Seuls les analystes, qui attendaient très légèrement plus (58,1 milliards de dollars), feront la fine bouche.
La firme de Cupertino a engrangé 13,1 milliards de dollars de bénéfice — tout autant que l'année dernière, mais le bénéfice par action passe mécaniquement de 13,1 $ à 14,50 $ sous l'effet du programme de rachat d'actions.
Ventes d’iPhone
Le responsable de ces résultats paradoxalement tout aussi satisfaisants pour les dirigeants d’Apple que décevants pour Wall Street s’appelle, une fois n’est pas coutume, iPhone. Certes, jamais Apple n’en a autant vendu : 51,025 millions, contre 47,79 millions l’an passé (+ 6,77 %). Mais les analystes tablaient sur un chiffre dépassant les 55 millions, certains évoquant même les 60 millions.
Ventes d’iPad
Autre record battu, et de très loin, celui des ventes d’iPad : Apple en a vendu 26,035 millions ce trimestre (+13,89 %). Un chiffre cette fois largement au-dessus des prévisions les plus folles des analystes, qui semblent décidément avoir bien du mal à prédire les ventes de la tablette d’Apple.
Ventes de Mac
Dans un marché de l’informatique personnelle morose, le Mac fait mieux que résister : il fait son come-back, avec des ventes en hausse pour la première fois depuis plus d’un an. Apple a vendu 4,837 millions de Mac ce trimestre, une spectaculaire progression de 19,11 %.
Autres chiffres de ventes
Sans surprise et pour le quinzième trimestre consécutif, les ventes d’iPod sont en baisse : malgré les fêtes, elles dépassent péniblement les six millions d’exemplaires (-52,26 %). L’iTunes Store et les App Store ont rapporté 4,397 milliards de dollars, soit quatre fois plus que le baladeur d’Apple. Les accessoires confirment leur rôle de machine à cash, eux qui valent désormais 1,863 milliards de dollars.
Autres données financières
Apple n’a réalisé que 37 % du chiffre d’affaires de ce trimestre sur le sol américain, un niveau historiquement bas. La marge brute se replie quant à elle à 37,90 % (38,60 % l'an passé).
Le 13 février prochain, la société versera un dividende de 3,05 $ par action à tout actionnaire référencé le 10 février. Ajouté au programme de rachat d’action, ce dividende porte à 43 milliards de dollars la somme retournée aux actionnaires ces dix-huit derniers mois.
Pour le T2 2014
Ce n’est pas le Mac Pro qui soutiendra le chiffre d’affaires de la firme de Cupertino : Peter Oppenheimer reste prudent dans sa guidance pour le deuxième trimestre. Le directeur financier d’Apple table sur un chiffre d’affaires au mieux stable (42 à 44 milliards de dollars) et préfère ne pas s’engager — contrairement à ses habitudes — sur une estimation de bénéfice par action.
@damiendu83600
Oui comme Dell l'a fait mais pas vraiment pour les mêmes raisons (Dell voulait sortir son entreprise de la Bourse pour pouvoir restructurer pépère)
Un rachat d'actions provoque une suppression de l'offre sur le marché, du cou il y a moins d'offre que de demande, donc le cours augmente "mécaniquement"
@damiendu83600
Surprenant qu’à l’ère du net on soit paresseux au point de ne pas chercher à se documenter sur ce type d’information.
En quelques clic tu trouveras toutes les explications pour comprendre le mécanisme du rachat d’actions.
Le gros problème du rachat d'action, c'est que globalement du cash reste du cash , donc solide.
Et une action reste volatile.
Bien des sociétés ont vu leur cours plongé malgré des rachats d'actions sucessifs. La plus connue à paris est FT, qui a vu son cours divisé par 3.
Parfois il est préférable de garder son cash , que d'acheter une action qui va se dévaloriser.
Car le cours de l'action intègre ce cash.
Bref c'est un paris sur l'avenir et parfois l'avenir est incertain. La valeur du cash , elle , ne bouge pas. C'est tout son intérêt.
@rikki finefleur :
+10
@rikki finefleur
Il y a une légère différence entre FT et Apple je pense....
Apple est sous évalué, ce n'était pas le cas de FT
Pour une fois, je suis 100% en accord avec toi. Dingue..Noel, Paques, les Vêpres, tout en même temps... ;)
Ca dépends de la nature du "cash", en l’occurrence des agrégats de cash, des changes et inflations des différentes monnaies.
Plus précisément il s'agit de placements divers et variés.
@saji_sama :
C'est pas en claquant un max dans la R&D que tu fait (nécessairement) de bon produit (regarde Microsoft)
@skynext
Apple fait de bons produits, mais apple peut très bien préparer un produit d'avenir sur de nouveaux marché ce qui augmenterait l'investissement en R&D.
@damiendu83600 :
Oui mais alors ils doivent augmenter le nombre d'employés de bureaux,..
Et ils peuvent vite devenir un mastodonte avec inertie énorme donc je pense que ce pas si facile
@skynext
Il n'empêche que en l'occurrence Apple dispose d'un trop plein d'argent évident, les dépenses (même en R&D) ne couvrent pas les recettes, et on arrive au point ou Apple ne sait plus quoi faire de son argent. Alors je veux bien qu'Apple prévoit l'avenir (ça oui) ou investisse massivement (ce qui n'est pas le cas).
@saji_sama :
Moi je pense qu'il devrait utiliser leur argent pour se diversifier dans tout à fait autre chose (automobile,aérospatiale comme Space X par exemple)ce qui leur permettait de disposer d'un plan"B" si leurs activités IT tournent courent tout en maintenant ces dernières dans un esprit "start-up" (petites équipes,..)
@skynext :
Édit ils devraient
@skynext
Tu l'as dit toi même c'est pas en claquant des milliards en R&D comme Microsoft ;)
@saji_sama :
Oui je ne pense pas qu'investir plus en R&D rendra le prochain iPhone meilleur.
Mais un investissement dans un nouveau secteur ou ils repartent de zéro c'est différent.
@skynext
Oui peut être mais il n'empêche que ça reste des investissements assez hasardeux, et que ce n'est pas le style d'Apple mais plutôt de Google. Apple DOIT donc utiliser son cash
@saji_sama :
Ben il va peut être falloir changer de style le monde change.
@skynext
Mais non il faut simplement se diversifier dans la télé, le wearable computing, la domotique, les voitures ça oui, et l'intelligence artificiel.
@damiendu83600 :
Alors la marque Apple aura une gamme de produit illisible et deviendra quelconque.
@skynext :
Tu es compliqué quand même ...
Le plus impressionnant ça reste la progression du Mac alors que tout les PC ou presque chute !
Puis l'iPad aussi qui a une bonne croissance.
Bravo Apple c'est mérité, le Air est un bijoux ainsi que les iPad air & mini
@Hideyasu :
A relativiser vu qu'elle est faite d'une année sur l'autre et que l'iMac n'était pas (largement)disponible à l'époque
Oui, mais personne ne s'attendait à un renouvellement à ce moment là, et juste avant Noël... c'est quelque chose que personne n'avait anticiper... donc l'impact est relativement faible... je pense
Donc il s'agit bien d'une augmentation et même au niveau des analystes qui prévoyaient 14.36$ soit bien 0.14$ AU DESSUS !!
Comment expliquer le léger rempli de la marge brute ?
@damiendu83600 :
Si eux ne l'explique pas on ne peut que livrer des hypothèse (coût de fabrication en hausse,dépenses marketing supplémentaire)
@skynext
Est ce que cela peut venir de l'augmentation d'investissement en recherche et développement pour des produits à venir ?
@damiendu83600 :
J'en sait rien j'ai 16 ans et je suis étudiant et pas analyste financier donc la il faudra demander si quelqu'un sait si la R&D a un impacte sur la marge.
@damiendu83600
Panier moyen qui diminue, avec iPad mini et iPhone 5C (quoi que), hausse des coûts de fabrication (salaires des ouvriers chinois), augmentation de la R&D qui impacte les coûts de production par exemple
Si les analystes sont les mêmes qui se sont penchés sur le cas Nitendo alors moi je dis chapeau !
Les analystes sont comme les instituts de sondage, bons qu'à spéculer !
Comment expliquer le fait que l'iPhone ne répond pas aux attentes des analystes ?
@damiendu83600
C’est depuis qu’il y a le filtrage d’appel sur iOS que l’iPhone ne répond plus au analystes :-)
Bon ben si quelqu'un veut continuer le débat je vous invite à jeter un œil à mon application YourSquare qui permet d'écrire des articles sur des sujet d'actualités et qui permet de découvrir ceux d'autres utilisateurs en 4 langues.(j'ai 16 ans et je programme durant mon temps libre et j'ai conçu l'app de A à Z)
bravo sky
Au fait il y a une faute dans le screenshot sur l'itunes. Espionnage.
Ça fait mauvais genre ^^
Nul nul nul!!!!!
Regardez Samsung: 29,6 mds de chiffres d affaires mobile 6,5 mds de bénéfice toutes filiales confondues et aucun chiffres de ventes!!!
Voilà un vrai constructeur!!!
D après daewoo securitys les 51,7 d iPhone ont totalement éclipsé les hauts de gamme Samsung:9 millions de s4 2 millions de note 3 pour un totale de environ 80 millions de mobiles pour" environ 50 smart phone différents"
Ouais je comprend pas les analystes!!!
Bravo Apple la Ferrari du multimédia!!
Ne changez pas
Ahah ! Je l'avais dit... Les résultats d'Apple sont excellents, l'action AAPL a encore chuté... Bon, de 5% d'accord mais quand même... Et vous allez voir que Tim Cook va se faire remplacer à cause de cette saloperie de Icahn. C'est le Diable incarné ce mec. Où est-ce que j'ai foutu mon polonium moi tiens ? Sans déconner... C'est n'importe quoi.
@joneskind :
Remplacer Cook reviendrait à tuer les derniers traits d'âme qui restait de l'air jobs. Autrement dit tuer apple.
@damiendu83600 :
Jamais de la vie la fin de l'ère Jobs ne veut pas dire la fin d'Apple " ne faite pas ce que j'aurais fait faites ce qui est juste"
Steve Jobs
@damiendu83600
J'ai expliqué dans la news sur Icahn pourquoi le rachat d'action ne devrait pas avoir d'impact en théorie sur le cours de l'action...sauf si les actionnaires ne savent pas compter. Ce qu'on ne peut visiblement pas écarter au niveau d'un petit porteur mais pas au niveau d'une institution financière, d'où un gros doute sur la motivation de cette campagne.
(P.S Ce qui a un impact, c'est de savoir si on place sa trésorerie, et à combien. A comparer à la rentabilité d'une action Apple à court terme. Sachant que ne pas en avoir joue aussi sur le risque de faillite, ou d'OPA)
Le cash est une bonne pilule anti-opa.
@rikki finefleur :
Vu leur capitalisation boursière ils sont relativement à l'abris
@rikki finefleur
Tu es sérieux quand tu parles d'OPA sur une boîte à 500 milliards de market cap?
Un fond souverain... par exemple...
Il n'y en a pas beaucoup à 500md$, et repositionner autant c'est pas sans risque pour nombre d'économies.
Déjà mettre la main sur plus de 150 milliard de cash... un truc qui crache pas loin de 50 milliard de bénéf... / an...
Un truc comme Dubail où les Emirats qui cherchent à se diversifier... coute que coute... pour pallier le manque de pétrole d'ici 50 ans...
@sami
non je parle en général.
La capitalisation d'aujourd'hui n'est pas celle de demain.
Pensiez vous possible, que des grosses sociétés francaises ont vu leur capitalisation baisser de 90% lors de la crise financière. Moi même je n'y aurais jamais cru.
Ni non plus que le cac allait passer de + de 6000 à 2400. Là encore, moi même je n'y aurais jamais cru.
Qui aurait pu penser, par exemple, que lorsqu' Apple était a 700 de voir son cours ramener à 400 et ce malgré un trend favorable sur le CA.
Bref, avec la bourse on est vraiment sur de rien. Le cash lui est solide.
@rikki finefleur :
Le cash n'est pas toujours une pilule anti-OPA justement. Le marché peut sanctionner justement une boîte qui laisse dormir sa trésorerie. A ce moment là, elle est fragilisée par une tentative d'OPA puisque le marché sous-évalue le cours. Le concurrent qui bénéficie d'un cours mieux évalué est en situation de force dans sa proposition.
C'est exactement ce qui s'est passé quand le petit Mittal a racheté le gros Arcelor qui faisait des meilleures marges. Arcelor a réagit trop tardivement en décidant de verser un dividende exceptionnel. Le marché avait décidé que Mittal était plus crédible car son action était mieux évalué et que Mittal respectait plus ses actionnaires. Le marché à suivi Mittal et le cash d'Arcelor ne l'a pas protégé. C'est même le contraire : Arcelor aurait dû pendant plusieurs années verser des dividendes ou racheter des actions pour mieux fidéliser ses actionnaires. L'actionnaire est le roi !
PS : j'aime bien tes commentaires en général
@Applesoft
Bien de ton avis. Il est difficile de faire des généralités.
Mais le cash peut servir de rempart lorsque l'on a pas beaucoup d'actif matériel ce qui est le cas d'Apple par rapport à Arcelor (dans un ratio CA / immo).
Mais généralement un rachat d'actions , ce sont souvent des sociétés soit en déroute, soit en manque de stratégie.
Si une baisse des ventes arrive et qu'apple ne dispose plus de cash , sa situation peut etre difficile, sachant qu'apple évolue sur un marché court (contrairement à d'autres comme l'aérien, la pétro..).
Le discours icahn est compréhensible, Apple amasse et n'en fait rien.
Mais icahn est bien connu pour déstabiliser les sociétés et s'enfuir.
J'ai vu aussi des sociétés dont la capitalisation était en dessous de son cash propre, sans endettement, une autre curiosité de la bourse.
@rikki finefleur :
Une entreprise pareille est donc massivement sous évaluée, le marché croit alors que la boîte est en phase de fort déclin, ce n'est pas le cas d'Apple qui au contraire bats a chaque trimestres les trimestres YoY donc l'exemple de tient pas.
Juste que l'attente du marché est incompréhensible vis a vis des perfs d'Apple
Avec tout cet argent ils vont pouvoir mettre à jour l'écran Thunderbolt pour le faire passer de l'USB2 à l'USB3.
Oui je sais y en a pour des milliards et 8 ans de R&D. Mais ça vaut le coup non ?
Ok je sors... ;)
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