Résultats Apple T1 2013 : tout ce qu'il faut savoir

Anthony Nelzin-Santos |

Apple a présenté ses résultats financiers pour le compte du premier trimestre fiscal de son exercice 2013 (fin septembre à fin décembre 2012). Il s’agit traditionnellement du trimestre le plus important de l’année, puisqu’il s’agit de celui des fêtes de fin d’année.



AAPL



Cette année, Apple a mis à jour la quasi-totalité de sa gamme pour l’occasion : les analystes s’attendent à un trimestre record, malgré un certain discours pessimiste ambiant et des problèmes chroniques de disponibilité. Attention, il faut noter que ce premier trimestre fiscal est plus court d’une semaine que le même trimestre l’an dernier.



Chiffre d’affaires



Apple a réalisé un chiffre d’affaires de 54,5 milliards de dollars (+ 18 % par rapport au T1 2012) et annonce un bénéfice de 13,1 milliards de dollars, soit 13,81 dollars par action (+ 0,3 %). Ce premier trimestre fiscal 2013 est donc le meilleur trimestre de l’histoire d’Apple, quoique légèrement inférieur aux estimations des analystes.





Pour que l’on puisse plus facilement comparer les résultats d’une année sur l’autre malgré ces trimestres de longueur différente, Apple détaille le chiffre d’affaires moyen par semaine. Il s’établit à 4,2 milliards de dollars cette année contre 3,3 milliards de dollars l’an dernier.



Le trésor de guerre d’Apple atteint 137 milliards de dollars — presque un tiers de sa capitalisation boursière qui a certes bien souffert ces derniers mois. La marge pour la première fois depuis deux ans sous les 40 % (38,6 %), sans doute sous l’effet des coûts opérationnels.



Les ventes à l’international ont compté pour 61 % du chiffre d’affaires d’Apple, un chiffre en droite ligne de la moyenne de l’an dernier. On notera à ce propos qu’Apple publie désormais des résultats détaillés pour la Chine, alors qu’elle l’incluait jusqu’ici dans une grande région Asie-Pacifique.



Enfin, tous les actionnaires au 11 février 2013 recevront un dividende de 2,65 $ par action le 14 février prochain.



Ventes de Mac



Apple a vendu 4,061 millions de Mac (- 22 % / - 15,2 % en prenant en compte la différence du durée du trimestre). L’effet conjugué du contexte macro-économique, qui touche tout le secteur et favorise des appareils moins chers comme l’iPad, du lancement tardif de l’iMac et des difficultés d’approvisionnement ont semble-t-il eu raison des attentes des analystes, qui planchaient sur 5,2 millions d’unités.





Apple a malheureusement décidé de ne plus communiquer sur les chiffres de vente des Mac portables et des Mac de bureau, empêchant toute analyse plus poussée.



Ventes d’iPhone



47,789 millions d’iPhone ont été vendus pendant les fêtes (+ 29 % / + 39 % en prenant en compte la différence de durée). Un chiffre record certes, mais là encore en dessous des attentes de Wall Street — il faut noter que le trimestre a commencé pendant la deuxième semaine de commercialisation de l'iPhone 5 : plus de 5 millions d'unités manquent donc à l'appel.





Il faut aussi garder à l'esprit que pendant une grande partie du trimestre, la demande a été limitée par l'offre, l'iPhone 5 ayant connu de gros problèmes de contrôle qualité pendant les premières semaines de fabrication. Le panier moyen de l’iPhone se maintient néanmoins à un niveau élevé au-dessus de 600 $.



Ventes d’iPad



L’iPad s’est écoulé à pas moins de 22,86 millions d’exemplaires (+ 48 % / + 59,3 % en prenant en compte la différence de durée). La croissance du chiffre d’affaires est assez basse, du moins pour Apple : le panier moyen de l’iPad est tombé à 450 $ (contre plus de 650 $ à son lancement), ce qui indique que l’iPad mini a rencontré un beau succès.





Cette donnée était la grande inconnue de la soirée, les analystes n’arrivant pas à se mettre d’accord, certains tablant sur 16 millions, d’autres sur 32 ! Les analystes de métier, une fois n’est pas coutume, avaient vu parfaitement juste : ils s’attendaient à 22,8 millions d’iPad vendus.



Ventes d’iPod



Enfin, l’iPod rebondit comme chaque année à Noël, mais les 12,679 millions d’unités vendues sont loin des niveaux d’antan, ou même de l’an dernier (- 17,7 % / - 8,83 % en prenant en compte la différence de durée).





Pour le T2 2013



Pour le deuxième trimestre, Apple se donne comme objectif d’atteindre un chiffre d’affaires entre 41 et 43 milliards de dollars, bien en dessous des 45,48 milliards attendus par les analystes.



Ces résultats sont donc des résultats record, mais en même temps inférieurs aux attentes des marchés — sans parler du cas spécifique du Mac. Tim Cook et Peter Oppenheimer auront l’occasion de s’en expliquer dans une conférence téléphonique, qui fera comme d’habitude l’objet d’articles toute la soirée sur MacGeneration et iGeneration.


avatar Lesjir | 
Pour vous prendre la tête comme ça vous devez avoir un paquet d'actions Apple ^^
avatar Lemmings | 
Petit calcul amusant. En 2012 apple arrivait à 46 milliards de ca en vendant 73 millions de produits. En 2013 ils font 54,5 en vendant 87 millions de produits. On voit donc que les bénéfices par produit sont en très légère baisse. Assurément l'effet de l'ipad mini.
avatar ludmer67 | 
@Abaxil "l'immense problème est que MacGe se réfère à eux pour minimiser les résultats en étant incapable d'écrire que ces hyènes n'ont aucune légitimité à émettre un avis judicieux et juste.". Heureusement que votre immense intelligence est là pour nous sauver des griffes de la désinformation anti-Apple, sans vous, personne ici, je dis bien PERSONNE n'aurait su lire entre les lignes malignes des rédacteurs fourbes de ce satanique site internet qu'est MacG !
avatar iCaramba | 
@Lemmings : Tu compare des chiffres d'affaires et des nombres de produits vendu pour nous donner une idée des benefs par produits ??? C'est un peu (complètement) farfelu…
avatar iCaramba | 
@ludmer67 : Mdr ils sont méchants Florian et sa bande ^^
avatar Lemmings | 
@icaramba : pardon, en effet ce n'est pas le bénéfice mais ce que rapporte chaque produit en moyenne. 628$ contre 630$ l'an dernier.
avatar Jetel | 
Pas mal. (A comparer avec les chiffres de crosoft pour les nostalgiques.)
avatar saji_sama | 
Encore du grand n'importe quoi coté bourse : - Apple établit à nouveau un nouveau record de CA et de Benefices alors que le trimestre est raccourci d'une semaine - Nouveau record pour l'iPhone malgré la concurence accrue et la commercialisation mondiale tardive - Nouveau record pour l'iPad malgré les problèmes d’approvisionnement (iPad mini) - Déclin des ventes de Mac a cause de la cannibalisation évidente par les iPads (nouveau secteur porteur), ainsi que des ventes iPod (déclin évident) - Bénéfice par action SUPERIEUR de 37 cents par action (supérieur de 200 millions de $) par rapport au consensus des analystes - 137 milliards de cash (plus que la capitalisation boursière d'Amazon c'est dire) et malgré ça Apple chute de 10%, il y a de la manipulation de cours dans l'air plus des analystes a la ramasse qui espèrent une croissance éternelle, Apple étant clairement sous-évalué avec un P/E au alentour de 10, Google ayant un P/E de 22... Un rachat d'action est évident a ces niveaux là sa permettrait d’économiser sur les 10.60$/action/année de dividendes (si seulement le cash était pas overseas) ainsi qu'un stock split de 10:1 afin de ramener le cours de l'action achetable pour les petits porteurs et diminuer la volatilité (70$ de variation équivaut à 65 milliards de moins en capitalisation boursière en une journée)
avatar rikki finefleur | 
bien d'accord avec abaxil, les boursiers américains en after lisent trop Macge.. c'est pas normal :( Abaxil tu oublies juste de dire que même Apple a fourni un CA en forte baisse par rapport aux prévisions pour le 1er trimestre 2013. Rien a voir avec des problèmes de - + 1 semaine.. Mais bon il y ceux qui ont des actions , ceux qui n'en n'ont pas. La politique des prix sur les mac est hallucinante comme beaucoup l'ont dit ici, on en voit le résultat. Les gens ne sont pas forcément des gogos prêts a tout avaler, tout de même.
avatar Silverscreen | 
"L'iPhone voit sa croissance diminuer fortement" Ben la croissance d'un truc vendu à un demi-milliards d'exemplaires depuis son lancement il y a 5 ans ne peut pas connaitre une croissance exponentielle très longtemps : on est que 6 milliards sur terre, hein… Mais bon, +39% year over year, c'est loin d'être dégueu… À ce rythme, ça fait du 70 millions pour noël 2013…
avatar Silverscreen | 
Il y a tout juste 3 ans, Apple se félicitait d'avoir un CA annuel qui venait de passer le cap des 50 milliards. Aujourd'hui, Apple gagne plus que ça en UN trimestre. … et l'action perd 10% après clôture…
avatar Gueven | 
@MachX "L'iPhone voit sa croissance diminuer fortement" C'est fou comme qu'avec peu d'objectivité on fait dire ce que l'on souhaite aux chiffres. Plus de 25% de progression sur un marche qui commence a se tasser durant une période de crise, c'est à faire rêver beaucoup de CEO.
avatar curly bear | 
13 MILLIARDS de dollars de bénéfice en 13 semaines. L'action chute, on va crier à la mort annoncé d'Apple, etc. Tout ça parce que des analystes (les mêmes que ceux qui nous mettent des double A ou qui recommandaient avant les sub primes) s'attendaient mieux. Je le redis parce que ça semble incroyable : 1 MILLIARD de dollars de BENEFICE par SEMAINE Mind blowing comme dirait Jobs De l'autre côté, la bourse trouve qu'Amazon est une entreprise florissante. Les propres projections de bénéfice d'Amazon pour le Q4 sont entre $310 millions de gain à $490 millions…de perte.
avatar joneskind | 
@rikki finefleur [24/01/2013 00:10] "tu oublies juste de dire que même Apple a fourni un CA en forte baisse par rapport aux prévisions pour le 1er trimestre 2013." Euh pas vraiment non, les chiffres du CA d'Apple sont au dessus des prévisions d'Apple. Les analystes peuvent dire ce qu'ils veulent, il me semble qu'Apple est toujours la mieux placée pour savoir où elle en est. Faut pas confondre.
avatar baltor | 
@gueven : C'est plus compliqué que ca , les analystes ne situent pas les performances de vente de l'iphone par rapport a celles de l'an dernier , mais par rapport au marché. Par exemple si Samsung fait 130% de hausse et Nokia 95% , alors on attends d'Apple qu'il fasse au minimum 130. Or en ce moment le marché du smartphone explose , et ne se tasse pas contrairement a ce que tu avances , c'est pour ca qu' Apple est sanctionné , juste ou pas c'est la façon dont fonctionne la bourse.
avatar joneskind | 
@Silverscreen [24/01/2013 00:15] Il y a tout juste 3 ans, Apple se félicitait d'avoir un CA annuel qui venait de passer le cap des 50 milliards. Aujourd'hui, Apple gagne plus que ça en UN trimestre. … et l'action perd 10% après clôture… Le prix de l'action Apple est représentative de la confiance des marchés, pas de la valeur de l'entreprise. Je ne serai pas étonné que la logique des mecs soient de dire "putain ils ont encore fait des chiffres de fou, il n'arriveront jamais à faire aussi bien l'année prochaine, autant vendre tout de suite". Surtout que les trimestres prochains seront moins bons donc un risque supplémentaire de voir l'action tomber. Y a un autre phénomène aussi c'est la croissance délirante de Samsung. Ça parait difficile d'évaluer la valeur qu'aura Apple dans les mois qui viennent avec un tel rouleau compresseur derrière. Donc la baisse de l'action ne me semble pas si étonnante. Je pense que l'action remontera si le Q2 2013 est supérieur aux attentes des analystes. Et comme y aura du nouveau Mac Pro qui déboite, ce sera sûrement le cas ! (là je rêve un peu ^_^)
avatar lmouillart | 
Croissance de 18% c'est très très bien. Une gamme : les smartphones font un peu plus de la moitié du CA. Les smartphones restent correctes : l'effet Android attaque visiblement peu. Les tablettes c'est moins le cas visiblement la concurrence attaque sévèrement et à obligé Apple à sortir de ses lignes habituelles. Le marché du smartphone va tôt ou tard ralentir, les investisseurs pensent visiblement que ce sera bien avant le marché des tablettes et sont assez peu rassurer sur la capacité d'Apple à monter en gamme pour défendre sa croissance. Le Mac sous sa forme actuelle devra rapidement sortir de la gamme de produits Apple pour focaliser la R&D sur les produits en croissances.
avatar saji_sama | 
baltor [24/01/2013 00:35] @gueven : C'est plus compliqué que ca , les analystes ne situent pas les performances de vente de l'iphone par rapport a celles de l'an dernier , mais par rapport au marché. Par exemple si Samsung fait 130% de hausse et Nokia 95% , alors on attends d'Apple qu'il fasse au minimum 130. 130% de 47.5millions pour Apple donc, tu me sembles encore plus tordu que les analystes, comparons ce qui est comparable les pourcentages de croissance d'une année sur l'autre par rapports aux concurents c'est nimp, compares les ventes réelles du S3 et de l'iPhone 5 puisque ils sont issus tout les deux du haut de gamme. Les chiffres sont faussés si tu comptes toute la gamme de portable de Samsung, c'est comme les chiffons et les serviettes
avatar rikki finefleur | 
joneskind exact me suis trompé, pourtant pensait l'avoir lu. Par contre cook évoque la cannibalisation de l'ipad sur les ventes des macs.
avatar saji_sama | 
La cannibalisation des macs par les iPads est évidente c'est la fin de l'ere PC et le début de la mobilité et des tablettes, là était le génie de Steve Jobs
avatar xx-os | 
@baltor "Or en ce moment le marché du smartphone explose , et ne se tasse pas contrairement a ce que tu avances , c'est pour ca qu' Apple est sanctionné , juste ou pas c'est la façon dont fonctionne la bourse." Non, Samsung a fait +30% entre Noël 2011 et T1 2013, pour faire pareil cette année ils faudrait qu'ils en vendent 80 millions ce trimestre (T1 2013) ce qui est même pas en rêve !!! Donc, oui île marché est toujours en croissance, mais cette croissance se réduit.
avatar baltor | 
@ saji_sama : J'explique pourquoi l'action prends une claque , peut importe ce que vous vous en pensez , les fait sont la et il y a une logique derrière , qu on la trouve justifiée ou pas est un autre problème ... Samsung pénètre plus facilement la chine , et les pays en crise qu'Apple , a cause d'une gamme de terminaux qui couvre aussi du low cost, c'est précisément ce qui inquiète les investisseurs qui aimeraient qu'Apple sorte un iphone low cost a forte marge , ce qui tient du domaine de l'impossible mais les actionnaires ne le comprennent pas forcement. Leur logique est : "Si samsung progresse plus vite qu'Apple alors on ira mettre nos ronds chez Samsung" ils s'en foutent que ce soit des torchons ou des serviettes , eux ce qui les intéressent c'est la marge de progression qui leur permet de spéculer et de gagner toujours plus. Pour que l'action monte il faut toujours faire mieux que les attentes , si on fait moins bien ca baisse , meme si moins bien ne signifie pas que l'entreprise va mal , ca signifie juste que l'opération est moins juteuse qu'escomptée Comprenez bien que Samsung Nokia ou Apple , les investisseurs s'en conte fouttent ,ils ne préfèrent pas une marque a une autre , il veut un rendement juteux point.
avatar macbookeur75 | 
pour regagner de la marge opérationnelle Apple va commencer à dégraisser le mammouth c'est déjà le cas dans beaucoup d'Apple store où on aime chercher la petite bête aux employés en vue de les virer
avatar saji_sama | 
@baltor Certes mais la concurrence ne fait justement pas forcement ces marges là malgré le volume de ventes donc au final ce n'est pas une question de Pdm ou de progression des ventes sur des gammes differentes mais de marges bénéficiaires et la rentabilité, la progression des ventes avec des marges quasi-nule est ridicule (l'exemple de l'essor du luxe) c'est le positionnement d'Apple. L'histoire de l'iPhone low-cost aurait été intéressante en soi si elle ne cannibaliserait pas les ventes de l'iPhone classique donc diminuant d'autant la marge PS : la Chine qui "s'occidentalise" et s'ouvre au capitalisme est justement désireuse de l'image de marque qu'Apple peut avoir, qu'importe si 75% n'auront pas forcement les moyens de l'acheter Samsung a dégagé 6.3 milliards d'euros au Q4 2012 certes en énorme progression mais deux fois moins qu'Apple En réalité, c’est grâce au Galaxy Note 2 que le Coréen a dynamisé ses ventes. Très prisé outre-Atlantique, il a dépassé les 8 millions de livraisons au cours du 4e trimestre. En comprenant les 37 smartphones par Samsung, le constructeur a écoulé au total 63 millions de téléphones en trois mois, contre 56 millions lors du précédent trimestre. Article original : http://www.begeek.fr/samsung-toujours-plus-de-benefices-80242#ixzz2IqgV5sCx 3 modeles iPhones 47.5 millions de ventes et 13.1 milliards de dollars de bénéfices contre 37 modeles Samsung 63 millions de ventes et 6.3 milliards d'euros de bénéfices CQFD
avatar lawZ | 
@Abaxil Décidément...tu veux pas aller voir ailleurs si l'herbe est plus verte ? Ça ferait des vacances à tout le monde.

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