Apple présente les résultats du deuxième trimestre de son année fiscale 2017 à un moment paradoxal : le cours de son action atteint des sommets, son « trésor de guerre » pèse 256,8 milliards de dollars, mais le souvenir du (relatif) trou d’air de l’année passée marque encore quelques investisseurs et commentateurs frileux. Il faut dire que c’est pendant le deuxième trimestre fiscal, qui correspond au premier trimestre calendaire, que la « machine Apple » a calé.
Or ce trimestre est aussi le deuxième par son importance : alors que les nouveautés se concentrent maintenant sur la fin de l’année, jusqu’à embouteiller le trimestre des fêtes, il permet de rattraper le retard accumulé et d’écouler les étrennes, dont celles obtenues au Nouvel An chinois. Autant dire que les analystes attendaient ces résultats avec impatience : ils sont heureusement à la hauteur. Avec 50,763 millions d’iPhone vendus et un chiffre d’affaires de 52,896 milliards de dollars, la machine est repartie.
En bref
Chiffre d’affaires, bénéfice, services et autres produits : en milliards de dollars. Ventes d’iPhone, d’iPad, et de Mac : en millions d’unités.
| T2 2017 | T2 2016 | Évolution | |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 52,896 | 50,56 | 4,62 % |
| Bénéfice | 11,029 | 10,52 | 4,83 % |
| Ventes d’iPhone | 50,763 | 51,19 | –0,83 % |
| Ventes d’iPad | 8,922 | 10,25 | –12,95 % |
| Ventes de Mac | 4,199 | 4,03 | 4,19 % |
| Services | 7,041 | 5,99 | 17,54 % |
| Autres produits | 2,873 | 2,19 | 31,18 % |
Chiffre d’affaires et bénéfice
Apple s’était fixé comme modeste objectif d’atteindre un chiffre d’affaires compris entre 51,5 et 53,5 milliards de dollars. La récente envolée du cours de l’action ne tient pas du hasard : la plupart des analystes s’accordaient pour dire que les résultats pencheraient du côté de la borne haute plutôt que de la borne basse. Luca Maestri, le directeur financier de la firme de Cupertino, confirme en annonçant un chiffre d’affaires de 52,896 milliards de dollars.
Ce trimestre se compare certes au pire trimestre que la société ait connu depuis 2003, et reste loin du niveau atteint en 2015, mais la courbe repart dans le bon sens (4,62 %). Dans le même temps, Apple a dégagé un bénéfice de 11,029 milliards de dollars (2,10 $ par action, 4,83 %), ce qui porte sa marge nette à 20,85 %. La société versera un dividende de 0,63 dollar par action le 18 mai prochain, son conseil d’administration ayant autorisé une augmentation du programme de « retour » aux actionnaires à hauteur de 50 milliards de dollars.
Ventes d’iPhone
Alors qu’elle avait eu du mal à répondre à la demande lors du lancement de l’iPhone 7, Apple a réussi à tenir la cadence pendant les fêtes. Le plus dur est passé, et le Nouvel An chinois ne permet plus de maintenir les ventes d’iPhone à un niveau élevé au deuxième trimestre. De fait, les ventes d’iPhone ont très légèrement baissé (–0,83 %) : entre le début du mois de janvier et la fin du mois de mars, Apple a vendu 50,763 millions de smartphones.
Le lancement d’un iPhone rouge est intervenu trop tard dans le trimestre pour avoir compté. Comme d’habitude, le panier moyen a fortement chuté après avoir atteint des sommets au premier trimestre, pour s’établir à 655 dollars. L’effet de la nouveauté du double objectif de l’iPhone 7 Plus passé (et une fois les économies dépensées), le rapport de force entre les deux modèles s’est rééquilibré, quoique la part du plus grand est plus élevée cette année que les précédentes.
Globalement, durant les deux premiers trimestres fiscaux d’Apple (d’octobre 2016 à fin mars 2017), l’iPhone 7 Plus s’est mieux vendu que les gammes d’iPhone 6 et d’iPhone 6s.
Ventes d’iPad
Et de treize ! Les ventes d’iPad baissent pour le treizième trimestre de rang, ce qui veut dire qu’elles ont désormais baissé plus longtemps qu’elles n’ont augmenté, le pic des ventes remontant à 2013. À l’époque, Apple avait vendu 22,86 millions d’iPad — elle n’en vend plus que 8,922 millions (–12,95 %).
Dans la foulée de la commercialisation de l’iPad Pro 9,7 pouces, le panier moyen avait connu une forte progression, atteignant 490 dollars. Il s’est replié à 436 dollars ce trimestre, signe que la (petite) vague de renouvellement et d’équipement s’est affaissée. L’effet du lancement de l’iPad de cinquième génération, dont le format est le plus populaire de la gamme, est l’une des données les plus attendues du prochain trimestre.
Ventes de Mac
Comment ça, « le Mac est mort » ? Loin de plonger, les ventes se maintiennent à 4,199 millions d’unités (4,19 %). Le succès des nouveaux MacBook Pro, incontestable pendant les fêtes, s’est prolongé au deuxième trimestre. La part du Mac dans l’activité d’Apple se réduit toutefois à peau de chagrin : la mise à jour du MacBook ou le renouvellement de la gamme iMac sont très attendus, mais n’auront qu’un effet limité sur le chiffre d’affaires de la société, ce qui explique qu’ils ne soient pas forcément prioritaires.
Services et autres produits
La catégorie des « services » connaît son 17e trimestre de progression, elle qui existe depuis… 17 trimestres. Avec un chiffre d’affaires de 7,041 milliards de dollars, elle confirme son statut de deuxième pilier de l’activité d’Apple, celui qui connaît la plus forte progression (17,54 %). Aucune autre catégorie ne présente aussi clairement la force de l’écosystème d’Apple : Apple Music, l’App Store, Apple Pay et iCloud sont disponibles et utilisés sur quelques centaines de millions d’appareils iOS et quelques dizaines de millions de Mac.
L’activité « services » pourrait être une société du Fortune 100 à elle seule. Le chiffre d’affaires de l’App Store est en hausse de 40% d’une année sur l’autre, le nombre de développeurs a augmenté de 26%. Les abonnements pour Apple Music et iCloud ont connu une hausse à deux chiffres ; en tout, le nombre d'abonnés aux différents services d'Apple se monte à 165 millions. Le nombre d’abonnés a augmenté de 15 millions sur le trimestre ; en fait, c’est le plus grand nombre jamais enregistré en 90 jours. Apple Pay est actuellement présent sur 45 marchés et territoires. iMessage a atteint un nouveau record avec 24 milliards de messages échangés en un jour (380 000 par secondes durant le Super Bowl) ; pour donner un ordre d’idée, le record de WhatsApp est de 63 milliards le jour de l’an.
La fortune de la catégorie fourre-tout des « autres produits » est tout aussi bonne, mais plus inconstante. Apple domine le marché (en plein essor) des écouteurs sans-fil avec Beats et les AirPods, et celui (encore incertain) des montres connectées avec l’Apple Watch. Mais ces produits connaissent des cycles très marqués, l’Apple Watch ne se vendant jamais mieux que pendant les fêtes par exemple. Ce trimestre, ces produits en marge mais de plus en plus centraux ont pesé 2,873 milliards de dollars (31,18 %).
Les revenus générés par les ventes d’Apple Watch, d’AirPods et de produits Beats seraient suffisants pour faire de cette activité une société du Fortune 500. En ce qui concerne l’Apple Watch, les ventes ont pratiquement doublé d’une année sur l’autre — mais Tim Cook n’a donné, comme toujours, aucun chiffre précis. Quant aux AirPods, la demande a largement dépassé l’offre, comme on peut encore s’en rendre compte aujourd’hui…
Pour le troisième trimestre 2017
Pas impressionné par la stagnation des ventes d’iPhone, Tim Cook se félicite des résultats de ce deuxième trimestre, « avec une croissance accélérée du chiffre d’affaires et une demande renouvelée et robuste pour l’iPhone 7 Plus ». « Nous constatons un engouement des clients pour les deux modèles d’iPhone 7 (PRODUCT)RED Special Edition », ajoute le CEO d’Apple, « et nous sommes enchantés par la dynamique de notre activité de services, qui a enregistré son meilleur chiffre d’affaires pour un trimestre de 13 semaines ». Son collègue Luca Maestri a comme d’habitude fixé le cap pour le prochain trimestre. Le directeur financier d’Apple table sur un chiffre d’affaires compris entre 43,5 et 45,5 milliards de dollars, contre 42,36 milliards l’an passé.