Résultats financiers T1 2018 : l’ombre de l’iPhone sur un trimestre record

Anthony Nelzin-Santos |

Apple présente les résultats du premier trimestre de son année fiscale 2018, autrement dit les résultats du quatrième trimestre de l’année calendaire 2017. Un trimestre pendant lequel la « machine Apple » tourne à fond, puisque les principales nouveautés matérielles sont présentées à la rentrée pour les fêtes, où les iPhone 8 et les Apple Watch Series 3 se sont vendus comme des petits pains.

Mais pour la première fois en six ans, la commercialisation d’un nouveau modèle d’iPhone coincide parfaitement avec le premier trimestre. Et pas n’importe quel iPhone : l’iPhone X, vendu à partir de 1 159 €, alors que le panier moyen stagne voire baisse depuis 18 mois. Force est de constater qu’il a rencontré un franc succès : alors que les ventes d’iPhone ont légèrement baissé, le chiffre d’affaires de l’iPhone a fortement augmenté.

Les bureaux d’Apple à Results Way (Cupertino). Image Apple.
Les bureaux d’Apple à Results Way (Cupertino). Image Apple.

En bref

Chiffre d’affaires, bénéfice, services et autres produits : en milliards de dollars. Ventes d’iPhone, d’iPad, et de Mac : en millions d’unités.

T1 2018 T1 2017 Évolution
Chiffre d’affaires 88,293 78,351 12,68 %
Bénéfice 20,065 17,891 12,15 %
Ventes d’iPhone 77,316 78,290 –1,24 %
Ventes d’iPad 13,170 13,081 0,68 %
Ventes de Mac 5,112 5,374 –4,87 %
Services 8,471 7,172 18,11 %
Autres produits 5,489 4,024 36,40 %

Chiffre d’affaires et bénéfice

Après une année 2016 « difficile », Apple a rebondi en 2017, et compte s’envoler en 2018. Luca Maestri n’avait pas caché son ambition : en tablant sur un chiffre d’affaires compris entre 84 et 87 milliards de dollars, plus de deux fois le chiffre d’affaires de l’année 2010, il comptait clairement sur le succès de l’iPhone X. Les faits ont donné raison au directeur financier d’Apple : le chiffre d’affaires progresse de 12,68 % pour s’établir à 88,293 milliards de dollars.

Logiquement, le bénéfice va lui aussi de l’avant, et atteint 20,065 milliards de dollars (3.89 $ par action, 12,15 %). La marge nette se porte donc à 22,00 %. La société versera un dividende de 0,63 dollar par action le 15 février prochain, à tous les actionnaires de référence en date au 12 février. « Nous avons “rendu” 14,5 milliards de dollars aux investisseurs », dit Luca Maestri, qui se félicite « d’une bonne performance opérationnelle. »

Ventes d’iPhone

Coup de tonnerre : alors que les professionnels de Wall Street s’accordaient sur un chiffre de 80 millions d'unités (+2 %), et que les indépendants se prenaient même à rêver d’un chiffre de 83 millions (+6 %), Apple n’a vendu « que » 77,316 millions d’iPhone pendant les fêtes. Les ventes d’iPhone ont baissé de -1,24 %, du jamais vu à Noël, même au plus dur de l’année 2016. Il faut certes prendre en compte le fait que le trimestre a été plus court qu’à l’accoutumée, mais rares étaient les analystes à tabler sur un tel scénario. Reste que le panier moyen s’établit à 796,42 $, contre 694,57 $ l’an passé, une progression de 14,66 % qui ne laisse aucun doute sur le succès de l’iPhone X. Le soufflé retombera-t-il au deuxième trimestre ? Certains observateurs le craignent, et les carnets de commande de certains fournisseurs semblent le confirmer.

Ventes d’iPad

Jamais deux sans trois : les ventes d’iPad progressent pour le troisième trimestre d’affilée, cette fois de 0,68 %, pour s’établir à 13,170 millions d’unités. L’iPad revient donc dans le vert, un vert pâle certes, mais dont Apple se contentera sans mal après treize trimestres de rouge. L’iPad Pro, mais aussi l’iPad 5 qui a rendu le format 9,7 pouces plus abordable que jamais, ont relancé les ventes. Prochain rendez-vous après l’été avec, si les rumeurs disent vrai, la présentation d’une nouvelle génération d’iPad.

Ventes de Mac

Dans un marché du PC qui n’est plus aussi morose qu’il y a quelques années mais ne progresse pas franchement, Apple a conservé sa place de quatrième constructeur mondial en 2017. Les ventes de Mac ont pourtant baissé de -4,87 % pendant les fêtes, tombant à 5,112 millions d’unités. Les nouveautés sont déjà loin, et devront maintenant attendre la WWDC.

Services et autres produits

Les services ont dégagé 8,471 milliards de dollars de chiffre d’affaires au premier trimestre. Ce chiffre qui progresse de 18,11 % montre la force de l’écosystème d’Apple, qui ne s’arrête pas avec l’achat d’un produit, mais se poursuit avec son usage. App Store, iCloud, Apple Music, ou encore Apple Pay : tous ces services apportent des revenus récurrents, et lissent les éventuelles fluctuations des ventes.

La catégorie fourre-tout des « autres produits » n’est jamais aussi populaire que pendant les fêtes, puisqu’elle comprend les écouteurs sans-fil de Beats et les AirPods, l’Apple TV, mais aussi et surtout l’Apple Watch. Ces produits « autres » mais de plus en plus centraux ont pesé 5,489 milliards de dollars à Noël (36,40 %). S'agissant de la montre en particulier, Tim Cook a déclaré que le dernier modèle Series 3 s'est vendu deux fois plus que la Series 2 qui était la nouveauté en 2016. Quant à l'ensemble de la famille Apple Watch, il s'en est vendu 50 % de plus ce Noël que sur le même trimestre d'il y a un an.

Pour le deuxième trimestre 2018

Les ventes d’iPhone baissent ? Tim Cook préfère voir le verre à moitié plein : « nous sommes heureux d’annoncer le meilleur trimestre de l’histoire d’Apple », dit le CEO d’Apple, « avec le plus grand chiffre d’affaires jamais réalisé par l’iPhone ». Le succès de l’iPhone X est incontestable : le panier moyen connaît une croissance à deux chiffres et frôle les 800 $, un niveau jamais vu, qui ne laisse aucune place au doute.

« L’iPhone X a dépassé nos attentes », ajoute donc Tim Cook, « et a été notre iPhone le plus vendu chaque semaine depuis le début de sa commercialisation en novembre. » Au mois de janvier, 1,3 milliard d’appareils Apple étaient en circulation, « la marque de la popularité de nos produits et de la loyauté et la satisfaction de nos clients. »

Pour le deuxième trimestre, Luca Maestri table sur un chiffre d’affaires compris entre 60 et 62 milliards de dollars, un chiffre qui correspondrait à une croissance de 13,43 à 17,21 %. Autrement dit : Apple est confiante, et pense que le succès de l’iPhone X va se prolonger jusqu’au printemps, malgré les craintes des observateurs. Rendez-vous dans trois mois pour le fin mot de l’affaire.

avatar en ballade | 

Super pour les actionnaires

avatar Desseaux | 

Ce qui est incroyable, c’est de voir des bénéfices colossaux ( ça en fait des billets là) mais ils sont incapables de gérer plusieurs équipes pour faire progresser l’Os et corriger les bugs.
C’est soit l’un, soit l’autre.

Ils sont pas capable de gérer les différentes gammes de Mac ( pro, iMac, Mac mini) de front en même temps mais ils ont des miliards de bénéfices chaque mois.

On dirait une mauvaise blague ...

avatar byte_order | 

C'est pas un problème de capable ou pas. C'est un problème de volonté de la direction de le faire ou pas.

Fort heureusement, les problèmes de qualités finissent toujours par faire perdre de l'argent, et perdre de l'argent, ça, une direction le remarque et se force à réagir.

Mais a posteriori.

avatar mikele | 

Les trimestres précédents (sur des années), quand le prix moyen des iPhone évoluait de $5 à la hausse ou à la baisse, c'était déjà énorme comme signal pour les investisseurs.
Alors +$100, j'ose même pas imaginer leur état... mieux que du viagra ! 8-)

Et pour le prix moyen du Mac le prochain trimestre, avec les prix de l'iMac Pro...

OK c'est bon, j'suis déjà dehors ! :-D

( Mais je vais bien rigoler à la lecture des commentaires )

avatar huexley | 

Bon pour resumer le super cycle c'etait par rapport au chiffre d'affaires (qui augmente) et non par rapport au nombre d'unités vendues (qui baisse).

avatar Doctomac | 

Dans la mesure où les revenus iPhone présentent une augmentation de 113% en séquentielle et de 28% d'une année sur l'autre, on peut se dire sans se tromper que l'iPhone X a représenté une grosse partie de ventes d'iPhone ces dernières semaines.

Moral de l'histoire : les pseudo-analystes racontent absolument n'importe quoi !

avatar debione | 

Les seuls trucs que j'ai entendu de la part des analystes c'est de très très bonne ventes à Noel, puis une régression ...
La les chiffres parlent de Noel... On verra dans quatre mois....

avatar adixya | 

Non mais donc quand on disait qu’apple margeait moins sur le X que sur les anciennes générations, c’était ultra faux ?

avatar IGerard | 

@adixya

En pourcentage ...

avatar Mike Mac | 

Résultats financiers T1 2019 : l’ombre de l’Etat français pèse sur un trimestre record....

https://www.nouvelobs.com/economie/20180201.OBS1586/name-and-shame-algorithmes-le-gouvernement-devoile-son-arsenal-anti-fraude-fiscale.html

avatar Dodo8 | 

@Mike Mac

Quel rapport ?

avatar tomC92 (non vérifié) | 

il me semble que l’iphone X etait un coup d’essai et qu’apple avait envisagé qu’il ne soit qu’un téléphone « anniversaire »

Je ne vois pas en quoi ces résultats augurent d’une mort prochaine d’apple.

Et le X reste à mes yeux le meilleur iphone jamais produit, apres m’etre adapte à l’encoche ;)

avatar ataredg | 

La stratégie d'Apple est la bonne. Elle vise le segment du luxe qui ne s'est jamais aussi bien porté.

avatar debione | 

Premium au mieux... Un tel luxueux, si la plèbe s'offre des trucs @ 800.- cela doit tourner autour des 5000.-

avatar Malum | 

Mac G écrit : Mais pour la première fois en six ans, la commercialisation d’un nouveau modèle d’iPhone coincide parfaitement avec le premier trimestre

Ceci est un mensonge partiel et donc l'analyse est faussée. Le X est sorti courant novembre. La sortie tardive du X, sa faible disponibilité, le fait que nombre acheteurs aient attendu pour l'acheter, les ventes qui se sont poursuivies en janvier à un niveau très élevé, le chiffre même de 8 millions de X vendus lors de la première semaine de mise sur le marché démontrent que la différence entre 2016 et 2017 de moins d'un million d'exemplaires soit d'à peine quelques jours ou une ou deux semaines de vente du du X n'est due qu'à cette mise sur le marché tardive et des difficultés d'approvisionnement. Si le X avait fait un trimestre complet (contrairement au mensonge partiel de cet article) le nombre d'appareils vendus aurait été avec certitude supérieur. Et juste dire que le trimestre est un peu court quand il est quasi entamé de ses deux tiers pour le produit phare est une conception pour le moins modérée du temps et des conséquences économiques. L'auteur ne doit pas gérer une entreprise car si son entreprise avait pour un trimestre seulement un petit mois de vente de son produit phare il trouverait que ce n'est pas une petite amputation, mais un gros trou et serait extrêmement heureux que malgré ce gros trou il réalise des ventes globales à peine plus faibles qu'un an auparavant mais avec un CA beaucoup plus élevé.

Quand on voit le prix moyen bondir - tout en sachant que le X n'a pas été vendu qu'un petite partie du trimestre ce qui rend ce chiffre encore plus impressionnant -, cela montre de plus que tous nos analystes à la cacahuète se sont encore plantés pour les ventes du X. Enfin il est toujours effarant alors que la durée de vie moyenne d'un iPhone, une des plus longues du marché, est de 4 ans, qu'il y a déjà 1,3 milliards d'iBidules en circulation ce qui implique un taux d'équipement quasi maximal, de trouver que près de 80 millions d'appareils vendus ce ne serait pas si bien.

Pour terminer il faut comparer à Microsoft. Les bénéfices de ce dernier avoisinent les 30 % ceux d'Apple la voleuse 22 %. Qui fait le plus de marge ?

avatar Malum | 

A tous nos amis qui vilipendent sans arrêt Tim Cook et son équipe, qu'ils nous trouvent donc des entreprises qui non seulement réalisent un CA de près de 90 milliards de $ pour un trimestre mais qui dans le même temps en 7 ans ont multiplié par 2 le CA. Et bien sûr qu'ils nous donnent leur performance individuelle. Et aussi nous expliquent avec tous les nouveaux produits sortis pourris (MacBook, iPhone, Air Pod, Apple Watch …) et services nuls (Siri, Plans, Cloud, Music etc.) Apple réalise une progression de près de 13 % en partant déjà de l'Himalaya.

avatar byte_order | 

Tout le monde n'est pas uniquement intéressé par la réussite *financière* d'Apple.
Certains s'intéresse plus à la qualité de *leur* expérience avec des produits vendus par Apple.

Y'a une nuance.
Visible uniquement si la valeur de toute chose n'est pas que financière à vos yeux.

avatar debione | 

C'est vrai que cela m'a toujours complètement étonné...
Encore du temps ou Apple avait de gros soucis financier, on pouvait tout à fait comprendre que les utilisateurs se félicitait de la bonne marche de l'entreprise, car cela assurait une pérennité à l'entreprise, donc à notre matériel.
Maintenant qu'Apple est la société la plus riche de la planète, que justement elle n'a plus strictement aucun problème financier pour les 20 prochaines années, cela m'étonne de voir des gens tellement heureux... de payer plus, toujours plus...

Soit il y a un intérêt personnel (actionnaire ou employé) soi il y a du masochisme... Sinon je vois pas.

avatar Steve Molle | 

Soit de la betise ? Tu oublies cette variable là .... :)

avatar debione | 

Je n'arrive pas à me représenter l'infini... ;)

avatar occam | 

@debione

"Je n'arrive pas à me représenter l'infini... ;)"

Pour se représenter l'infini, il y a bien ce poème de William Blake (Auguries of Innocence) :

To see a World in a Grain of Sand
And a Heaven in a Wild Flower
Hold Infinity in the palm of your hand
And Eternity in an hour

Steve Jobs disait souvent avoir gardé un « intérêt inépuisable » pour la poésie de William Blake, dont il avait attrapé le virus au Reed College, dans le cours de calligraphie donné par Lloyd Reynolds, cours essentiel dans la formation de son esthétique tout comme de son rapport aux valeurs zen :
https://www.smithsonianmag.com/arts-culture/a-tribute-to-a-great-artist-steve-jobs-99783256/

Mais bon, je doute aussi que Jobs ait pu s'imaginer l'infini sous la forme d'une infinité d'inepties béates, à lire dans un fil de commentaires sur l'écran d'un iPhone tenu dans la paume de sa main... ;)

avatar Steve Molle | 

Tellement ras le bol de lire les commentaires des mange-boules sectaires béats....Ce sont surement les mêmes qui dépensent 1200 balles pour un smartphone et avec le sourire en plus.

Quelle misere.

avatar ecosmeri | 

augmentation de la marge ca signifie pour moi qualité en baisse. Apres on s'etonne d'avoir des batteries qui tiennent pas la route.

avatar Pipes Chapman | 

cr1rc3 a écrit : " L’iPhone X c’est bien vendu… lors du premier moi " (sic)

De la part de quelqu'un qui ne fait pratiquement pas de fautes quand il écrit c'est un lapsus révélateur de la personnalité narcissique du type.

Exemple type "d'identification projective" sur Apple. Pour compenser quoi ? En tout il est comique de voir comment tout ce qui est concret, (comme cette publication ) ridiculise ce genre de cassandre péremptoire.

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