Quand un bogue informatique provoque un flash crash d'AAPL

Anthony Nelzin-Santos |
Un problème informatique a provoqué la confusion sur les marchés boursiers vendredi, affectant principalement l'action Apple, qui a instantanément perdu 50 $. Le fautif s'appelle Better Alternative Trading System, un système informatique responsable d'environ 10 % des échanges sur le NYSE et le NASDAQ.

À 10H57 heure de New York, soit 16h57 heure de Paris, ce système a ordonné une transaction sur 100 actions Apple à un prix excessivement inférieur au cours officiel, provoquant une chute spectaculaire d'AAPL à 542,80 $, alors qu'elle avait commencé la journée à 597,84 $. Deux transactions successives ont permis de rapidement rectifier le cours, un aller-retour qui a provoqué la suspension temporaire de la cotation d'Apple jusqu'à 11h02.

Quelques minutes plus tôt, Bats avait donné l'alerte sur un possible problème de son système informatique avec toutes les sociétés dont le symbole était compris entre A et BF. Il a donc affecté AAPL mais aussi… BATS, qui faisait justement son entrée en bourse cette semaine. Côté à 16 $ hier, son action est tombée à quelques centimes, et la société a décidé d'annuler sa procédure d'introduction en bourse.

Bats est un de ces systèmes informatiques automatiques de transactions à haute fréquence pilotés par des algorithmes qui sont désormais responsables de 55 % des échanges aux États-Unis — seuls 32 % des échanges sont désormais réalisés par des spécialistes humains. Ce système dont le fonctionnement est particulièrement décrié a l'an dernier réalisé en moyenne 29 000 opérations par seconde avec une disponibilité de 99,94 %.

Un système qui se veut donc fiable, mais qui provoque en cas de panne de graves problèmes, comme le flash crash de 2010 et donc ce flash crash de l'action Apple. AAPL a fini la journée sur une légère baisse de 0,55 % à 596,05 $.
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#AAPL
avatar Unheilig | 
C'était l'occasion d'acheter un paquet d'actions...
avatar nrolland | 
@moumou92 créer de l'argent à partir de rien, si c'est possible vous me faites signe.. Généralement c'est que le "rien" n'est pas si rien que ça. Exemple de rien, les commerçants, qui sont eux aussi sur un marche : ils achètent et ils revendent. Ils ne feraient donc "rien". Ça se discute.
avatar ET80 | 
@nrolland : les banques, qui prêtent de l'argent qui n'existent pas, et ce font des intérêts sur des promesses de remboursements. Ils créent donc de l'argent à partir de rien ;).
avatar Calintz | 
@lmouillart : les miennes ;)
avatar Yip | 
@redchou Ton sophisme est surtout terrifiant par le nombre de fautes qu'il contient...
avatar xr2 | 
Franchement merci a vous qui n'y comprenez rien de nous epargner vos avis de moutons. Oui la bourse sert a quelque-chose, non le trading algorithmique n'est pas diabolique, et non je ne vous expliquerais pas pourquoi ici, car on est sur Mac Generation. Le niveau des commentaires est vraiment effrayant des qu'une news mentionne "Goldman Sachs", "finance" ou "trading a haute frequence"... C'est inquietant pour notre democratie, quitte a sonner un peu bayrouiste. Admettez qu'il faudrait mieux vous taire sur les sujets dont vous ignorez TOUT. Vais-je annoncer que tous les avions vont s'ecraser, sous pretexte que je ne connais rien a l'ingenierie aeronautique ? (dans des commentaires de news sur un site informatique qui plus est... paye ton rapport !) Le monde dans lequel nous evoluons est complexe : - un des aspects positifs est que nous avons a notre disposition des merveilles de technologie, les produits d'Apple en tete - une des contreparties qu'il faut pourtant accepter : c'est que tout un chacun ne peut PAS etre un expert dans tous les domaines de competence Alors merci les mecs qui donnent leurs avis sur tout : des OGM au nucleaire, en passant par l'emission de dette souveraine et la maintenance des sondes Pitot des Airbus.
avatar Yip | 
@lennoyl Sans actionnaires pas d'entreprise, sans entreprise pas de salariés. Une fois que ceux qui vomissent les patrons et les actionnaires auront compris ça, la France pourra peut-être se remettre à avancer.
avatar xuyss | 
Je m'immisce: L'argent que vous avez à la banque n'existe pas non plus, ce ne sont que des chiffres dans un ordinateur, avec des logiciels patchés pas meilleurs que ceux de la bourse. Et lorsque vous payez avec un virement ou la carte bancaire, il ne se passe pas autre chose quand vous payez pour un peon dans warcraft. Et il y a des banques qui créent de l'argent à partir de rien, ce sont les banques centrales. C'est d'ailleurs à cause de cela qu'il y a de l'inflation, autrement dit, que les monnaies perdent sans cesse de la valeur. Enfin, les responsables de ce système, ce n'est pas la bourse ou les financiers qui eux ne sont que les profiteurs, mais les politiciens que nous avons élus, et qui, en promettant de toujours plus agir pour nous sauver, ne font qu'empirer les choses. Et je sors… 
avatar Arcetnathon | 
@xr2 C est pas une question de tout connaître ou rien. C est juste effrayant de se dire qu une société peu tomber en bourse avec seule cause un logiciel.
avatar Paquito06 | 
@xuyss Les politiques ne pèsent rien face aux marchés.
avatar Paquito06 | 
@arcetnathon Pas plus effrayant que le logiciel d'un avion de ligne qui peut planter et tuer des centaines de personnes ou le logiciel qui gère les feux de croisement dans une capitale qui se met à déconner...
avatar nrolland | 
@et80 @Xuyss nous sommes d'accord pour dire que ce sont des actifs intangibles. Mais est ce vraiment rien? Prenons un autre exemple, un assureur. C'est encore pire selon une lecture naïve puisqu'il est possible de lui payer de l'argent toute sa vie sans qu'il ne nous verse rien. Mais ce rien, cette assurance, n'est pas vraiment rien. Les marchés sont critiquables par certains aspects mais il fait choisir exactement la cible pour être pertinent. Si je reviens à l'exemple que j'ai pu observer, des collègues vendaient (sans aucune expertise) de l'assurance sur les marchés, sous une forme déguisée évidemment, et déclarait cela en profit. En 2008 cela causa 500 millions de perte à cette banque qui, grâce à son sens de l'équipe très prononcé, à partagé cette perte (parmi d'autres) avec les autres entités. Les responsables de ce que l'on pourrait qualifier de fraude sont évidemment toujours en place.... Tout ça pour dire que l'actionnaire est le premier des cocus, et que si les CAC ou les régulateurs savaient 1% de ce qu'il se passe vraiment...
avatar ET80 | 
@nrolland : il faudrait peut être définir les limites du rien. L'assureur te verse un service, une assurance. Quand le commerçant se fait de l'argent par spéculation (vendre plus cher qu'à l'achat), il apporte son service (location du commerce, charges, ainsi que son travail : accueil du client, aides et conseils ...). Donc non il ne fait pas d'argent à partir de rien : il apporte une valeur ajoutée. Par contre la banque, elle, ne t'apporte pas l'argent. C'est même encore plus compliqué que ça : certe les banques centrales créent de l'argent (planches à billets) mais les banques commerciales aussi : elles peuvent prêter 10 fois plus d'argent qu'elles n'ont en dépôts. En gros, elles prêtent de l'argent qu'elles n'ont pas. Ce n'est pas une critique, mais une constatation. Oui il faut des actionnaires, le marche à son importance. Certains marchés sont peut être inefficaces dans leurs mises en œuvres actuelles. Il ne faut pas tout diaboliser, ni tout pardonner. :)
avatar ET80 | 
@paquito06 : ils ne pèsent peut être plus grand chose aujourd'hui, mais fut un temps pas si lointain (30-40ans), ce sont eux qui ont fait le retour des marchés. Le marche financier (et de la dette) a été construit de toute pièce par les politiciens élus (Pompidou en France). Donc oui, ils ont une part de responsabilité. Et ils l'ont toujours (l'Etat, c'est à dire toi et moi, est beaucoup plus fort que les marchés. Si ils existent c'est parce que nous somme la pour y adhérer).
avatar françois bayrou | 
@xr2 Il n'y a pas que sur les commentaires de MacGé que cette forme de trading est critiquée. Je te conseille de lire ceci http://www.lemonde.fr/economie/article/2011/01/21/l-essor-vertigineux-du-trading-algorithmique_1468594_3234.html "La Bourse est censée allouer le capital aux utilisations les plus productives, comme par exemple aider les sociétés qui ont de bonnes idées à lever des fonds." Or, relève l'économiste, les courtiers qui donnent leurs ordres "un trentième de seconde plus vite que les autres" ne contribuent guère à "l'amélioration de cette fonction sociale"" L'économiste en question est prix Nobel, quand même. Et il n'est pas le seul à faire cette critique ( entre autres ) Mais bon. sinon, à part ça, je t'invite à m'expliquer, sur ces pages ou ailleurs ( puisque tu laisse supposer que tu en es capable ) en quoi quelqu'un qui investit à de telles vitesses et sur des périodes aussi courtes, fait autre chose que de s'enrichir personnellement en profitant du capital des autres.
avatar Marc-Alouettes | 
@Calintz :"@lmouillart :les miennes ;)" Bravo, je vois que tu as tout compris en nous faisant bien marrer dans ce monde de brutes !
avatar ivanoer | 
@ [MGZ] Shralldam : Non, je pense simplement que Macgénération fait l'apologie des nouvelles technologies, en oubliant parfois de dire que l'on n’est pas obligé de changer d'iPad, d'iPhone, d'iPod ou de Mac à chaque renouvellement de gamme ! Enfin c'est ce que j'ai ressenti dans certains articles. On est quand même dans une période où il faudrait commencer songé de ralentir nos consommations et penser a protégé ce qu’il reste de notre planète.
avatar Paquito06 | 
@et80
avatar ivanoer | 
@ xr2 : Sous le prétexte que l'on ne connait pas un domaine, on ne peut ne pas le critiquer ? Je t'avoue que je suis très sceptique quant à l'utilité des Bourses, des actions et tutti quanti... Que nous apporte-t-elle franchement ? À part faire gagner plus d'argent au plus riche et en faire perdre davantage au plus pauvre ?
avatar nrolland | 
@et80 j'ai bien compris que vous pensiez que les banques n'apportent rien. E je vous répète que l'argument est faible, a l'image de gens qui pensaient par exemple que les commerçants ne produisent "rien" Après si vous me dites que vous n'avez pas de compte en banque c'est autre chose...
avatar nrolland | 
@xr2 on vous oblige à traiter en bourse ? Si ça n'a pas d'intérêt ça va partir.... C'est la loi du marche, pas besoin d'avoir une opinion. Non ce qui est amusant c'est de voir des opinions uniquement sur les sujets sur lesquels precsiement tout le monde exprime une opinion. Par exemple étes vous pour ou contre l'optimisation convexe ? J'imagine que vous n'avez pas d'opinion. Ç'est l'illustration que l'on nous impose de facto les sujets sur lesquelles on a une opinion ou pas. Il se trouve par ailleurs que cette opinion est elle meme en grande partie formee par .. Les opinions des autres. Au final soir c'est important et on se renseigne vraiment en cherchant des avis éclairés et en se faisant le sien, soit c'est pas important et puis voilà. De mon côté je pense que c'est important et que malheureusement les actionnaires se font fourrer et les employés aussi in fine, les dirigeants étant objectivement faibles et peu visionnaires. Ça veut dire en aval pas d'innovation, pas de retombée positives, et pas de vraie recherche.
avatar nrolland | 
Désolé pour les fautes je suis sur mon iPhone qui a des velléités correctrices...
avatar simnico971 | 
@innocente Il y a toujours l'easter egg ?
avatar Paquito06 | 
@ivanoer Non si on ne connait pas on s'abstient de critiquer, sinon on dit n'importe quoi. Se demander ce qu'est la bourse c'est aussi ne pas savoir ce qu'est une entreprise. En revanche ne pas connaitre un produit dérivé ou un levier c'est autre chose.
avatar albanet | 
Avoir créé des machines CUPIDES, je trouve que l'humanité à passé un cap la ... Je n'ai rien contre la finance le système boursier et l'économie mais la je trouve que les choses vont bien trop loin....
avatar ET80 | 
@nrolland : je n'ai jamais dis que les banques n'apportaient rien, bien au contraire. Je ne fais qu'observer une pratique. Les banques apportent bien entendues un service aujourd'hui obligatoire, cela fait parti du système (créé par les politiciens). Les banques prêtent de l'argent inexistant, et favorisent ainsi l'augmentation de la masse monétaire. Est ce un mal? Je ne pense pas au contraire. Donc oui les banques apportent un service dans notre société et sont devenues indispensables. Mais oui aussi, elles créent quelques choses à partir de rien :). C'était la problématique de départ.
avatar JLG47 | 
BATS tombe ainsi dans son propre piège. Il faut évidemment interdire des échanges à haute fréquence comme les ventes à découvert et revenir dans le monde réel, à savoir ne pouvoir vendre que ce que l'on procède réellement. Ainsi, celui qui spécule sur le pétrole ou le blé devra l'avoir stocké donc se l'être fait livrer et l'avoir effectivement payé avant de le revendre. De même acheter des actions d'une société, c'est faire le pari de sa réussite. Il ne devrait donc pas être possible de revendre ses actions avant un temps certain (je dirai avant l'AG des actionnaires qui rend compte de l'activité). Un vrai retour au monde réel en quelque sorte.
avatar SugarWater | 
De quoi rendre plus hystérique encore les marchés financiers. Bientôt les traders iront manifester place de la Bastille : L'humain d'abord ! Scanderont ils.
avatar inguela | 
Je viens justement d'entendre une émission radio, où la romancière Flore Vasseur à écrit une enquête/roman autour de ces thème des transactions à haute fréquences : http://www.amazon.fr/gp/product/2290031461/ref=s9_simh_gw_p14_d0_g14_i1?pf_rd_m=A1X6FK5RDHNB96&pf_rd_s=center-2&pf_rd_r=123AAKQCAENC4NSDCCN2&pf_rd_t=101&pf_rd_p=463375533&pf_rd_i=405320
avatar Apple92 | 
Ça trolle sec. I like that man !
avatar nrolland | 
@jlg47 une vente à découvert est forcément, in fine, une livraison de vrais titres que l'on se doit de posséder vraiment... D'ailleurs ça a cause quelques problèmes, que l'on nomme des "squeeze"
avatar nrolland | 
@et80 il y a cet aspect mais on pourrait aussi citer la sécurité. Je ne me suis jamais inquiète que ma banque soit cambriolée. C'est un service. Le fait de pouvoir disposer de mon argent partout ou je veux instantanément, c'est un service aussi. Sur la création monétaire, c'est effectivement le cas elles créent des dettes, prêtent de l'argent qu'elles n'ont pas. Mais bon ca c'est la base puisqu'elles n'ont que des dépôts à court terme que les gens peuvent enlever du jour au lendemain, et prêtent généralement à long terme. Donc c'est pas une découverte, enfin ca ne devrait pas l'être.. J'espère que la technologie réduira le besoin d'avoir des banques en désintérmediant tout ça. Ça serait le sens de l'histoire et nous permettrait d'éviter nombre de questions qui se posent aujourd'hui.
avatar mistik | 
De là à dire qu'il s'agit d'une vengeance d'Adobe qui ne supporte pas que son flash ne soit plus installé de facto dans les Mac que sort Cupertino et donc se vengerait d'Apple, il n'y a qu'un pas que l'on se gardera bien de franchir ! ^^
avatar boombomm | 
DdBbggm
avatar joneskind | 
@mistik Une vengeance par un développeur isolé alors, parce qu'Adobe abandonne le support de Flash sur support mobile et sûrement sur toutes les plateformes à plus ou moins brève échéance, vu que la part d'utilisation des appareils mobiles augmente par rapport aux postes fixes (c'est mécanique: 1 ou 2 ordinateurs par famille et un portable par personne) Sinon je trouve ça complètement hallucinant que le cours de la bourse ne soit en fait que le résultat de calculs d'algorithmes, à 55% aujourd'hui... Un jour ce sera une machine qui se chargera de réguler le marcher mondial, et le petit malin qui voudra faire fortune n'aura qu'à le modifier un nano-micro-chouilla pour que ça lui rapporte sans attirer l'attention. 3 centimes par ci, 2 centimes par là... Et bim !
avatar lmouillart | 
@joneskind vu le nombre de transactions qu'il y a c'est infaisable à la main, actuellement difficilement dans la journée pour les calculs de risque. Ce qui est plus inquiétant c'est que les algos sont plus ou moins juste, patch de patch de patch d'un stagiaire qui avait recopié des trucs dont il comprenait à peu près le fonctionnement, mais sans plus. Tout ceci intégré dans un éco système totalement maison (pas de vraie solution standard une sorte des solutions SAP pour les places de marchés, analyse, ...). Bref ça ressemble plus à de l'alchimie, ou du vaudou qu'a quelque chose de bien rationnel. Parfois l'implémentation des produits financiers créer ne correspond pas à leur description/spécification (classique, mais quand ça porte sur des milliers de millards et de très nombreuses transactions ça à un petit effet).
avatar eled | 
@lmouillart Ouais enfin, ceux qui bossent sur les algos utilisés sur les marchés financiers, c'est pas les mêmes que ceux qui font du dev-web non-MVC ou une application iOS moisie. Les erreurs sont possibles, mais à très haut niveau t'as pas des stagiaires qui copient du code trouvé sur google, et les types savent normalement où ils vont.
avatar redchou | 
Nous sommes gouverné par l'economie. L'économie est gouverné par la bourse. La bourse est gouverné par les machines. Les machines nous gouverne ! Ce n'est qu'un sophisme, mais un sophisme terrifiant...
avatar romainhc | 
Et ça ne fait pas halluciner plus de monde que ça ??? Quand on voit d'où part la crise, c'est rassurant de voir que demain ce seront des algorithmes qui seront responsables de la chute d'un pays. À mort le système financier ! Vivons un peu ...
avatar romainhc | 
J'ajouterai que la fin du monde n'aura pas lieu suite à un séisme, tsunami ou chute de météorite sur terre. Mais bel et bien par la folie des hommes qui ont le pouvoir.
avatar jesfr | 
Créer de la richesse sur du vent, ça ne pourra pas durer, la chute sera dur.
avatar lmouillart | 
@eled Bien ce que tu décris est bien loin de certaines grandes banques de finance non loin de chez nous. Je pensais plus à des stagiaires essayant de comprendre les math fi via des bouquins et repompant des modèles implémentés, puis modifiés avec plus ou moins de succès au fil du temps sans trop savoir précisément pourquoi ni comment.
avatar liocec | 
@eled : 'Ouais enfin, ceux qui bossent sur les algos utilisés sur les marchés financiers, c'est pas les mêmes que ceux qui font du dev-web non-MVC ou une application iOS moisie. Les erreurs sont possibles, mais à très haut niveau t'as pas des stagiaires qui copient du code trouvé sur google, et les types savent normalement où ils vont.' Ah, ah, ah.... Bin voyons. Argent rime avec économie et très rarement avec investissement. Au début on développe le projet, ensuite vient les "stagiaires" (inclus toute personne sans expérience du projet initial) qui ajoutent, modifient, corrigent et maintiennent en vie le système. Toute la différence entre une entreprise et une autre se fait sur le pourcentage de "stagiaires" dans le système. Le coût de production est directement lié. C'est là que Apple fait mieux que les autres, mais c'est loin d'être parfait.
avatar Sylow | 
La bourse ne sert à rien, c'est la pire connerie inventé pas l'homme après les armes à feux. C'est une bulle comportant spéculation etc
avatar ziggyspider | 
[quote]eled : Les erreurs sont possibles, mais à très haut niveau t'as pas des stagiaires qui copient du code trouvé sur google, et les types savent normalement où ils vont.[/quote] Exactement … on en a la preuve dans cet article !
avatar Jeje68 (non vérifié) | 
Il ferais mieux de fermer la bourse définitivement puisque ce sont les responsables de l'augmentation des prix des matières premières puisqu'il achete de grosse quantité les garde au chaud est continue d'en acheter pour crée la pénurie pour augmenter les prix ce qui devrait être totalement intedit par tous les états du monde .
avatar Moumou92 (non vérifié) | 
Ça ne choque personne une machine qui fait du fric toute seule à partir de rien? Pensez vous que c'est très pérenne comme solution dans un monde ou rien ne se perd rien ne se crée tout se transforme? Cela ne peut créer que plus de pauvres et de malheureux...
avatar lmouillart | 
@jeje68 la bourse ? quelle bourse ? les généralistes ? celles sur les brevets ? les matières première ? les droits d’émission de CO2 ? sur les produits industriels ? Sydney, NYC, Londres, Paris ? Les bourses hautes fréquences ? ...
avatar loloeroket | 
@sylow Oui ainsi que l'argent et le temps (plus spécifiquement l'heure). D'ailleurs je me disait que l'heure à été inventée par les mêmes qui ont inventés l'argent pour pouvoir rembourser ses dettes.
avatar lennoyl | 
Arrêtez de mettre sur le dos de la machine tous les maux causés par l'homme (ou plutôt certains hommes). Perso, j'ai toujours penser que le monde serait meilleur sans la bourse. L'actionnaire n'est qu'un parasite.

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